16公司发布高送转预案 系统性布局时间提前
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  本报记者 晓晴 广州报道

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  每逢年报或中报披露前后一段时间,具有高送转题材的股票往往倍受市场追捧,股价走势也明显强于大盘,形成了颇具中国特色的“高送转”行情。

  21世纪网 华夏和华谊,一个明星基金公司和一个明星上市公司的组合,历经两年,仍未结出喜果。

一位股民吐槽,基本面还可以,流通盘9000万以内,这股走势是最令人失望的。

  对此,海通证券分析师高道德表示,上市公司选择“高送转”方案,一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心,公司正处于快速成长期,有助于保持良好的市场形象,另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司,也可以通过“高送转”降低股价,增强公司股票的流动性。因此,我国股票市场存在很显著的“高送转”效应,即在上市公司发布“高送转”预告前后,股票常常会有显著的超额收益。

  过高的发行定价,消极的市场行情,使得创业板的投资者,很难全身而退。

同大股份将在4月18日晚间公布2018年的业绩报告,该股在过去两年中都只进行了现金分红,而公司自从上市以来仅在2015年进行过10转10的股利分配,公司每股资本公积金为2.68元,所以同大股份年报有进行股利分配的可能。

  12月22日,永大集团(002622.SZ)发布2014年度利润分配预案的预披露公告称,公司控股股东、实际控制人吕永祥向董事会提议公司2014年度利润分配预案为,以总股本1.5亿股为基数,向全体股东每10股转增15股,并派现金10元(含税)。

  据21世纪网统计2009年创业板诞生以来,迄今拥有的341家公司有283家较之上市首日股价下跌,仅58家公司上涨(后复权)。华夏第一重仓创业板股票冠亚体育 ,华谊兄弟,至今仍在浮亏。

从同大股份的的历史日k线来观察,该股在创业板的大牛市行情中完成了10倍的涨幅,股价从7.5元见到历史最低点后一路震荡向上,最终在2018年刷出了上市以后的历史最高点将近一股80元,此后该股跟随创业板市场一路走熊,最终在去年10月份见底一股11元的底部位置,而在今年1月底,同大股份又跟随着市场见到了第二个低点12元的价格,目前该股反弹幅度在40%左右。

  二级市场上,尽管当天中小企业板指数大幅跳水,但受公司年度分红高送转预案消息刺激,永大集团早盘即以25.00元的价格大幅跳空高开后,盘中一度快速摸高至25.36元的涨停板。

  喜者寡,悲者众,是三年以来创业板基金机构投资者的真实写照。有公募人士将之归结为创业板流通盘太小,而基金作为机构投资者,资金量往往又比较大,天然受到制约。

同大股份股价从高位一路跌幅超过85%,而公司的业绩虽然没有太亮眼的表现,但是也还是说的过去,该股目前最大的优势就是总市值不到16亿,公司股票几乎已经全流通,而总股本仅仅是不到9000万股,股价目前不到17块钱,单日高峰的成交量不到400万股。简单来说,股价相对偏低,有高送转的预期,如果公司傍上一个比较有看点的题材概念,股价由于筹码稀缺和成交量比较小,加上公司跌幅很大,很容易被炒作起来。

  另据同花顺统计数据表明,截至22日,沪深两市累计已有17家公司提出了年度分红预案。其中,多达16家公司更是抛出了高送转预案。

  华夏作为规模最大的基金公司,从绝对数量上来讲,几乎是不可避免的成为投入创业板资金最多的公司。

来看一下市场目前对流通盘较小的次新股的估值情况,大家可以对比一下。以流通盘在8000万股的公司为例,现在一般性的股价都在35至40元之间比较合理。但是同大股份的净利润相对要差一些,目前两市在8000万以下的公司最低价格是隆盛科技不到20元,原因是该股公司业绩在去年大幅下滑。

  不过,东北证券分析师沈正阳认为,近两年来,高送转股票交易机会的把握,存在系统性提前的趋势。“随着上市公司自愿性信息披露的规范,上市公司有关高送转相关的信息披露时间由原来集中在年报披露季的2-4月份,逐步转移到了最近2年的12月份,今年更是提前到了11月份。”王凤华称,“因此,系统性布局高送转的时间也在提前。我们预期11月下旬至12月可能是布局的第一波时间窗口,第二个时间窗口则可能在年报临近期。”

  华夏34.85亿元投入创业板成公墓之首

  小盘股成高送转“温床”

  三年来,华夏基金(微博)在创业板共投资166只股票。据wind数据不完全统计,2009年、2010年、2011年期末,华夏基金在创业板投资投入资金分别为1.2亿元、33.73亿元、34.85亿元,当之无愧是公募基金行业在创业板上投入最大的公司(包括打新投入资金)。

  21世纪经济报道记者统计发现,在迄今已公布年度分红预案的17家上市公司上,以中小企业板和创业板公司为代表的小盘股公司占据了绝大多数,多达13家,占比近八成,高达76.47%。

  华谊兄弟、莱美药业、南风科技,是华夏基金最属意的创业板公司,值得注意的是,上述三家公司皆为创业板第一批上市公司,但华夏并没有参与其中任何一家公司打新,而是在2010年开始,陆续从二级市场买入。截止2011年年底,华夏基金共分别持有华谊兄弟、莱美药业、南风科技3.16亿元、2.86亿元、2.2亿元。据2012年一季度末不完全统计,华夏也持有华谊兄弟、莱美药业、南风科技分别达1.11亿元、1.86亿元、1.76亿元。

  除了永大集团以外,其余12家小盘公司分别包括北京利尔(002392.SZ)、佳隆股份(002495.SZ)、利源精制(002501.SZ)、亚太科技(002540.SZ)、史丹利(002588.SZ)、首航节能(002665.SZ)、浙江美大(002677.SZ)、良信电器(002706.SZ)、立思辰(300010.SZ)、大富科技(300134.SZ)、吉艾科技(300309.SZ)、艾比森(300389.SZ)。

  不过在上述166只股票中,只有28只股票,从上市首日到今年7月29日,股价上涨,其他138只股票股价下跌。华夏基金最爱的华谊兄弟、莱美药业、南风科技,期间涨跌幅分为-17.65%、-16.31%、4.65%(后复权)

  从高送转预案来看,13家小盘股公司中,除了良信电器年度分红预案为10转3股派3至4元(含税)以外,另有11家公司年度拟高送转股份数量达到了每10股送或转增10股以上。

  “不能忽视的一个事实是,首批创业板上市公司,发行价过高,其高市盈率其实已经透支了很多成长空间。所以这三年,创业板也被大家称为挤泡沫的三年,股价回落,也属于情理之中。”上海一分析师表示。

  包括永大集团在内,共有3家小盘公司拟送转股份达到了每十股转增15股之多。其中,亚太科技提出了10转15股的分红预案;首航节能除了10转15股以外,还拟以现金形式向全体股东分配红利,分配比例为2014年实现净利润可供分配部分的20%。

  “华夏基金由于总体规模大,所以总体来讲,投入到创业板的资金最多也很正常,但是其实创业板并不是华夏投资的重点。因为创业板总体流通盘比较小,其实并不适合大资金进出。实际上,从总体比例来讲,创业板公司对华夏基金业绩的影响,应该也比较有限。”基金业内人士分析道。

  对此,沈正阳表示,在2013 年和 2012 年高送转标的板块分布中,创业板和中小板的高送转比率要明显高于主板。以 2013 年为例,十送转七以上的高送转家数为 195 家,占全部A股上市公司的比例为8%。相比之下,创业板高送转的比例高达24.2%、中小板亦有10.6%,而深圳主板和上证主板则分别低至2.6%、2.4%。

  值得肯定的是,以上三只华夏基金最为重仓的创业板公司,其主营业务毛利率都比较丰厚,而且上市三年以来,业绩一直保持正增长。

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