内地私募酣战香港对冲基金 冠军跑赢恒指40%
分类:股票基金

  本报记者 杨卓卿 北京报道

  具有中国背景的海外对冲基金已崭露头角,去年大幅跑赢多个国际对冲基金指数。

  本报记者 杨卓卿 北京报道

  在国际对冲基金强劲的复苏期,国内私募的海外对冲基金也取得不俗的战绩。

  国内私募人士出海“练手”,收益率远高于全球对冲基金7%的年度回报率

  在布局海外市场这方面,有实力的阳光私募已经先人一步。近日,阳光私募淡水泉获发香港“证券交易”、“就证券提供意见”以及“提供资产管理”三项牌照,营业地址位于香港中环。

  1月26日,私募排排网研究人员刘懿鹏告诉记者:“由于数据发布的时滞问题,作为第三方的我们也是近几日才取得2010年12月份国内私募海外对冲基金的业绩。”

  早报记者 柯智华 

  尽管淡水泉不是初涉海外资本市场,但随着国内资本市场和全球市场的接轨加速,“走出去”是国内私募基金主动适应的一大趋势。朝阳永续首席运营官张子冰表示:“近年来,一些有实力的内地阳光私募开始在海外设立对冲基金,并获得了不错的业绩。”

  私募排排网研究中心相关数据显示,截至2010年12月31日,公开在海外发行的13只对冲基金2010年平均收益水平为12.35%,大幅跑赢同期恒生指数5.32%的涨幅,列席第一位的则是睿信ABH海外基金。

  具有中国背景的海外对冲基金已崭露头角,去年大幅跑赢多个国际对冲基金指数。

  不过,在海外活跃的私募对冲基金产品业绩没有常胜将军。由于今年市场环境平淡,超过半数的产品未能实现正收益。

  “尽管年末的香港市场跌宕起伏,从数据上看,这些对冲基金产品的业绩还是不错的。”上述分析人士表示,国内资本市场和全球市场的接轨在加速,“走出去”是国内私募应当主动适应的一大趋势。

  所谓具有中国背景的海外对冲基金,是指由中国投资团队在海外(主要是中国香港地区)运作的对冲基金产品,这些产品在香港甚至全球市场进行募集并投资,投资标的涉及股票、外汇和多种衍生品等。2009年以来,赵丹阳、李振宁、但斌这些私募圈人士在香港管理的对冲基金远比A股产品活跃。2008年,赵丹阳清盘A股私募,一头扎进香港市场,但斌在金融危机肆虐的2008年8月成立香港对冲基金。

  勇于进军海外

  前三甲给力

  这些基金经理的海外练手业绩可圈可点。私募排排网研究中心的统计显示,截至2010年11月30日,13只具有中国背景的海外对冲基金近一年来的平均收益为14.91%,几乎是同期恒生指数升幅的300%。

  在淡水泉落户香港之后,业内推测,将有更多内地私募基金进行效仿从而落户香港。

  2010年岁尾的恒指仍然乏善可陈,在经历11月的剧烈震荡后小幅波动,12月的恒生指数仅上涨0.12%,成交量则比11月下降35%。

  最高收益43.92%

  淡水泉北京首席风控官刘忠海在接受记者采访时表示,淡水泉早在2007年便在新加坡拿下投资顾问的牌照,进军海外市场,之后公司决定将海外的发展重心移向中国香港,今年香港这边的牌照也下来了。

  在这个情况下,13只海外当月平均回报水平为-0.51%,甚至跑输大盘。其中,仅有三只取得正回报并跑赢大势。中国龙动力基金则再次成为亮点,当月取得3.82%的收益,连续三个月成为月度收益冠军。

  在上述13只产品中,成立最早的为赵丹阳管理的赤子之心价值投资(成立于2003年),而大部分中国海外对冲基金为2006年后成立。

  “尽管我们对于海外市场及内地市场两条产品线并无主次之分,但现在内地市场管理的资金规模比较大。相对而言,内地市场以个人客户为主,海外市场则是以机构投资者、FOF及Family Office为主。国内的投资人会逐步走向国际化,我们之所以在早期便着手做这些主要是希望以后能搭起国内投资者进行海外投资的桥梁。”刘忠海说。

  而纵观全年,恒指上升幅度仅为5.32%。不仅失色于泰国、印尼等受热钱涌入的亚太区股市,更落后于饱受债务危机及经济低迷困扰的欧、美老牌资本市场,在环球及区内主要市场中,恒指的表现仅稍好于中国的A股、法国及越南股市。

  由于数据发布的时滞原因,私募排排网统计上述产品净值截止日期均为2010年11月30日。其中,收益率最高的为李振宁管理的睿信ABH海外基金,该基金2010年前11个月的收益率为43.92%,锦宏中国价值基金以37.28%的收益率排名第二,亚联·天马中国成长基金则以24.95%的收益率排名第三。

  这不是阳光私募走向海外市场的孤例。记者粗略统计,包括淡水泉、从容投资、景林资产、天马投资、柏恩投资、明达资产、晓扬投资等超过10家的阳光私募已经将业务拓展到海外市场,其中,部分私募基金在海外市场投放的精力已经超过内地市场。

  尽管如此,截至2010年12月31日的数据并没有让人失望。数据显示,13只基金当年平均收益水平为12.35%,大幅跑赢同期恒生指数5.32%的水平。其中,睿信ABH海外基金、锦宏中国价值基金和亚联·天马中国成长基金分别以45.30%、40.57%和22.78%的年度回报率位列2010年的前三甲。

  总体来看,13只基金近一年(2009年12月1日-2010年11月30日)的平均收益水平为14.91%,而同期恒生指数的收益率为5.19%。同时,该收益亦好于国内包括公募、私募、基金专户一对多等在内的各种理财产品去年的平均收益率。

  此前,保得利信誉通集团台湾分公司总经理黄文鸿表示,2011年大概会有10家中国私募到海外设立对冲基金。在过去的2-3年里,经保得利协助发行的对冲基金至少有10家,平均每家的规模均超过1亿美元。作为亚洲最大的、协助设立对冲基金的独立信托企业,保得利信誉通已经将中国设定为未来数年内的主要市场。

  “第一只国内投资顾问的对冲基金出现在香港距今已经有8年的历史,在此期间,恒生指数的年平均回报率为11.96%,而对冲基金整体的年均回报则为19.54%。”刘懿鹏指出。

  在近一年的收益率排名中,锦宏中国价值基金以47.51%排名第一,睿信ABH海外基金和亚联·天马中国成长基金分别位列第二名和第三名,近一年的收益率分别为45.74%和26.91%。

  “香港市场投资环境的优越性不仅体现在其交易工具的多样性,规则制度的完善与成熟也是吸引投资的重要原因,这也是对冲基金在香港市场业绩往往更具持续性与稳定性的原因。”张子冰在接受记者采访时如是表示。

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