量升质跌 基金发行不减速
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  盘点基金“中考”成绩单系列之四

  贾华斐

  今年上半年基金发行数量已超去年全年,其中诺安成立新基金4只、在发1只、待批3只

  □实习记者 黎宇文 广州报道

  在基金公司新基金发行时,往往比拼的是基金公司以往的业绩、渠道销售能力,以及产品是否有卖点。但今年上半年的市场充分说明,市场的困难可以瓦解掉上述所有优势。

  本报记者 宋双

  在业绩持续低迷的情形下,新基金发行热情不减。Wind数据显示,截至6月30日,今年上半年新成立基金105只,而去年同期成立新基金87只,增幅达20%;新基金平均募集规模为16.55亿元,创下2008年以来新低。不过,多家基金公司表示,即使新发基金规模下降,只要监管层审批通道顺畅,公司将继续保持当下的基金发行速度。

  Wind资讯数据显示,今年上半年市场共成立了108只产品,共发行了1665.56亿份,平均首募规模为15.42亿元。这一数据仅次于2008年下半年15.38亿元的平均首募规模。

  今年上半年新基金发行市场不再是股票型基金的天下。尽管指数型新基金成立数量最多、股票型基金单只首募规模最大,但债券型基金发行数量和平均募集规模均胜过股票型基金,保本型基金更是夺下首募平均规模的最高。

  迷你基金屡见不鲜

  其中,股票型基金的发行难度更胜于以往,平均首募规模仅为12.31亿元,是除熊市中的2008年下半年平均6.81亿元之外的历史最低水平。

  各家基金公司在上半年发行市场上也是快马加鞭毫不懈怠。12家基金公司疯狂扩张,上半年成立新基金在三只以上,其中以诺安最为疯狂。但也有10家基金公司抱憾错过上半年的发行盛宴,其中连续三年颗粒无收的益民基金最为不堪。

  Wind数据显示,截至6月30日,今年上半年新成立的基金达105只,新基金平均募集规模为16.55亿元,约半数基金首募规模少于10亿元,最小基金募集不到3亿元。其中,5月份有15只基金发行,平均募集规模不到10亿元。

  同时,基金公司对固定收益类产品的设计和发行力度在不断加大。新发行的债券类基金、保本基金以及货币市场型基金数量均创出了历史新高。而从发行的成绩来看,债券型基金的平均首募份额不足去年下半年的一半,投资者对此类基金的热情也在下降。

  低风险基金成大赢家:

  在低于5亿首募规模的基金当中,指数基金、QDII基金和主动型股票基金占据主要席位。其中,今年新成立的13只QDII中,5只首募低于5亿元,最低为3.5亿元,平均首募规模10亿元。上半年最迷你基金出现在普通股票型基金当中,首募仅2.9亿元。

  QDII基金这半年的发行数量创出了历史新高,但平均首募规模不足10亿元,为所有基金类型中平均首募规模最低的产品。

  保本型基金平均首募规模居首

  虽然基金平均首募规模创下2008年以来的新低,但是,低风险的保本、债券等产品却逆市走强。统计显示,在今年已成立的105只基金中,债券型、保本型基金约有33只,合计募集资金约700亿元。在高于平均募集规模的14只基金中,南方保本基金募集规模达49.6亿元,广发聚祥保本募集了41亿元,长盛同鑫、诺安保本发行规模也分别达30.3亿元、27.1亿元。

  11只新基金首募不足4亿

  上半年低风险基金,即债券基金和保本基金均实现数量与规模的“双赢”,而股票方向基金则王者不再;QDII基金冲破前期瓶颈,新一轮扩容显现。

  业内人士认为,基金发行规模的下降主要是由于近年来基金业绩表现不好,基金对老百姓的吸引力降低;另一方面,银行、保险、券商的理财产品不断挤压基金的生存空间。整体来看,银行理财产品的收益优于基金产品,基金产品相对被边缘化。此外,各基金公司争相发行新基金,银行渠道拥挤,竞争更加激烈。而这些问题都不是公司层面能够解决的。目前,基金公司能做的就是完善产品线,尽量把业绩做好,多与客户和渠道沟通,做好服务。

  从上半年基金销售份额情况来看,不管是大小基金公司,去年的业绩是否优异,也不管是普通型产品还是分级、联接基金,都有可能遭遇了市场的冷遇。甚至是曾被投资者热捧的保本基金,也面临不达预期的情况。

  据金融投资报记者统计,今年上半年市场上共成立新基金96只,已超去年全年。其中指数型基金数量最多,达到26只;债券型基金和股票型基金数量均超过20只,分别为22只和21只。此外,保本基金12只,QDII基金11只。

  下半年发行速度不减

  在上半年发行的新基金中,接近半数的新基金发行规模不足10亿份。如果将A、B基金合并计算,仅有16只基金规模超过30亿份,但与此同时,11只基金首次募集规模不足4亿份。华富量子生命力基金,首募规模仅为2.93亿份,创出年内新低。

  从规模来看,12只保本基金的平均首募规模在四类基金中最高,达到25.01亿份;6月22日成立的南方保本首募高达49.6亿份,建信保本和长盛同鑫保本也分别超过30亿。保本基金中首募份额最低的是金鹰保本,仅为9.33亿份,也是上半年唯一一只首募不足10亿份的保本基金。

  从目前正在发行和已上报中国证监会审批的基金数量来看,下半年基金发行速度不减。截至7月1日的证监会公开数据显示,目前仍有22只基金正在发行或已通过审批即将发行。此外,还有96只基金已上报证监会等待审批。

  此外,一些基金分拆之后,也有部分基金份额不足3亿元,包括长信立鑫分级B、博时深证基本面200ETF联接基金以及中海增强收益C等基金。值得注意的是,这三只基金即使不分拆,总份额也不足10亿元。

  指数型基金虽然发行数量多,但平均首募份额垫底。26只指数型基金平均规模刚过10亿份,为10.38亿份;仅有4只首募规模超过20亿份,但首募低于5亿份的却多达11只,分化明显。其中,首募规模最高的是农银沪深300,为32.97亿份;银华中证等权90紧随其后,为32.4亿份。最低的博时深证基本面200ETF联接仅有2.89亿份,而海富通上证非周期ETF联接、信诚中证500、华泰柏瑞上证中小ETF、招商深TMT50ETF、富国上证综指ETF和泰信中证200,首募规模均刚过3亿份。

  业内规模前十的一家基金公司透露,公司上半年已经发行成立了3只基金,还有一只正在发行,下半年审批顺利的话,预计还将发行两到三只基金。

  这些首募规模不足4亿元的基金几乎均为股票型基金或者QDII基金。而且,在发行之后,许多基金遭遇了投资者的大量赎回。譬如首募最低的华富量子生命力基金,Wind资讯数据显示,截至6月底,份额只余1.76亿份。

  债券型基金在数量和规模上均险胜股票型基金。22只债券型基金平均首募规模为19.07亿份,21只股票型基金平均首募规模则为18.59亿份。6月11日成立的博时裕祥分级债券以40.01亿份的首募规模在债券型基金中排名第一,申万菱信稳益宝则以5.43亿份垫底。不过上半年首募最高规模诞生于股票型基金,即3月30日成立的汇添富社会责任,首募规模为56.22亿份;但2月10日成立的中欧新动力首募规模仅为4.01亿份。

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