27只股基稳闯三季度震荡市 低仓位小规模护航
分类:股票基金

  ■本报见习记者陈 霖

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  据观察,长信双利重仓5只小盘股,三季度平均涨幅超13%,浮盈额占资产净值28.42%;长信基金策略分析师表示,小盘股后市仍有上涨空间

  今日,8月份行情闭关,两个月来大盘宽幅振荡,“黑天鹅”事件一次次打击着A股。同期,偏股基金净值虽然整体未能实现正增长,但还是刹住了上半年快速下降的步伐。7月以来,391只偏股基金平均回报率为-0.45%,同期上证指数跌幅达7.08%。而上半年,可对比的363只偏股基金平均回报率为-7.94%,同期大盘的跌幅仅为-1.64%。

   上周,又一只基金重仓股“中恒集团”因有媒体报道“总经销商步长医药虚增销售业绩”股价跌停。这一次受伤最深的莫过于广发系基金。广发旗下的4只基金二季度末均重仓“中恒集团”,其中也包括明星基金经理易阳芳的广发聚丰和刘明月的广发聚瑞。

  ■本报见习记者 陈 霖

  尤为注意的是,三季度以来基金业绩排名的变化令人眼花缭乱。仅有27只前1/3强的偏股基金进入三季度后仍然稳定,另有60只偏股基金业绩排名从上半年的后1/3闯入前1/3。而次新股基出师不利,65%的基金未能露脸榜单前1/3。

   这是进入三季度以来继高铁事件、紫鑫药业事件后,基金重仓股遭遇的又一次黑天鹅事件。

  截至9月27日,三季度以来上证指数跌幅12.56%,而小盘股(按流通市值大小计,位于后1/3的股票)的跌幅仅有3.48%。基金重仓的220只小盘股更是只有0.76%的微跌。

  华泰联合证券的基金研究员王群航在接受《证券日报》基金周刊记者采访时称,偏股基金近期表现较好,受益于基金的持仓结构和近期的市场行情结构较为吻合。基金持有的最多的仍是中小市值的股票。三季度,中小市值股票整体涨势强于大盘,一定程度上带动了基金业绩的上行。

   据《证券日报》基金周刊不完全统计,三季度以来仅41个交易日,就有11只基金重仓股因深陷危机,跌幅超过大盘一倍以上, 这波及了来自27家基金公司旗下的47只基金,它们累计浮亏15.01亿元。

  据《证券日报》基金周刊记者观察,二季度末,218只基金重仓持有小盘股。三季度以来,累计浮亏4亿元,但比起重仓大中盘股浮亏821.28亿元则幸运的多。重仓三只以上小盘股的基金仅有8只,8只基金都顺利的挤进同类偏股基金业绩榜单前1/3。长信双利优选重仓5只小盘股,并以1.35%的回报率成功摘得三季度冠军,且是唯一获得正收益的基金。

  27只股基业绩稳

   对此,北京的一位基金研究员告诉记者,一般来说,偶然的黑天鹅事件对基金净值的影响并不是很大。投资者切莫根据某只基金重仓黑天鹅事件而对该只基金敬而远之。他强调应关注基金的仓位、基金经理对行业的配置和个股的选择。在他看来,有些事件是不能预测的。但是,他也补充道,诸如业绩的下滑等等事件也确实是能反映基金经理的调研能力的。

  长信基金策略分析师毛楠也告诉《证券日报》基金周刊记者,而对于接下来的行情,更是肯定小盘股的投资价值。另有业内人士透露,小盘股的抗跌和以基金等主力资金的操作有很大关系,而近期不少主流基金经理更为看好的是中盘偏小盘的个股,这些个股有望在未来走出独立行情。

  低仓位小规模是关键

  5只独门重仓股深陷危机

  小盘股抗跌

  《证券日报》基金周刊根据WIND数据显示,27只偏股基金今年上半程平均回报率为-3.58%,跑输同期上证指数1.94个百分点。三季度以来截至8月30日,它们的回报率升至为2.52%,跑赢同期上证指数9.6个百分点。

  基金浮亏4097万元

  218只重仓基金小亏4亿元

  宝盈资源优选、鹏华消费优选和易方达消费行业最近业绩表现抢眼,7月以来回报率分别达到了8.51%、6.96%和5.64%,排名同类391只偏股基金的第2、第7和第13名。就在今年的上半年,它们的回报率分别是-4.35%、-1.69%和-4.48%,排名同类363只偏股基金的64名、29名和69名。

   《证券日报》基金周刊根据WIND数据显示,截至上周末,三季度以来,大盘跌幅为5.43%。826只基金重仓股平均涨幅为3.18%,然而,123只基金重仓股跌幅超过大盘跌幅的一倍。其中,云南城投、粤水电等11只个股在今年三季度深陷不同危机,股价跌幅深重。

  《证券日报》基金周刊根据WIND数据统计显示,截至9月27日,A股市场上现有2268家上市公司。总股本达35.56千亿股,其中流通股总计21.77千亿股,占总股本的61.22 %。

  但是,投资者最关心的莫过于业绩最稳定的基金。27只偏股基金中,王亚伟领衔的华夏策略精选、桂跃强和崔建波联合执掌新华泛资源优势以及夏俊杰的诺安灵活配置最为稳健,三季度以来截至8月30日,3只基金回报率较上半年的业绩差绝对值仅为0.48、0.3和2.89个百分点。

   值得注意的是,11只个股中的5只云南城投、中国中铁、粤水电、彩虹股份以及日照港为基金的独门重仓股,它们分别是招商行业领先、华安上证龙头ETF、华富竞争力、金元比联宝石动力、国联安安心成长的独家重仓。

  进入三季度以来,截至9月27日,755只小盘股跌幅为3.48%,而基金重仓的220只小盘股平均跌幅仅为0.76%,不仅低于小盘股平均跌幅2.72个百分点,更是跑赢上证指数11.8个百分点。

  记者注意到,二季末王亚伟的十大重仓股中,7月以来,除了广汇股份和广电网络上涨外,均出现不同程度的跌幅,葛洲坝和山东海化的跌幅都分别达到了19%和18%。

   5只个股中,跌幅最大的是云南城投,该股受到了7月份土地流拍以及城投债等问题的影响,三季度以来截至8月26日,区间跌幅达到了27.84%。8月8日至8月10日,粤水电陷入“别墅门”事件。8月8日当日该公司股价跌幅就达到了10.02%,且8月10日宣告停牌,尽管该公司在12日否认“毁林造别墅”传闻并于当日开市复牌。重仓其的华富竞争力优选也不能幸免,浮亏1331.98万元,占该基金二季末资产净值的1.16%。三季度以来,该基金的回报率为2.85%。排名同类127只基金中的26名。

  业内人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时透露,近期小盘股的抗跌和以基金等主力资金的操作有很大关系。

  北京某证券公司基金研究员就告诉记者,王亚伟的仓位是比较低的,而记者查阅刚刚披露的半年报显示,二季度末华夏策略的股票仓位为76.38%,较一季度末减少1.44个百分点,是该基金4个季度以来的最低仓位。

   此外,中国中铁因为深受高铁黑天鹅事件的影响,三季度以来股价下跌18.01%,华安上证龙头ETF三季度回报率跌至-7.5%。

  基金半年报也显示,218只基金(A/B/C分开算)重仓小盘股。截至9月27日,三季度以来基金累计浮亏4.17亿元。但这样的数字比起重仓中盘股和大盘股的情况则要好太多。

  WIND数据同样显示,27只偏股基金二季末平均规模仅有19.94亿元,而同期,391只偏股基金的平均规模为35.05亿元。其中,27只偏股基金中仅有易方达消费行业等4只的规模位于同类基金的前1/3。规模最大的华夏行业精选也仅有75.73亿元,排名同类基金的53名。而包括宝盈资源优选在内的13只偏股基金的规模更是位居同类基金的后1/3。最小的中欧新蓝筹仅有0.98亿元,排名同类基金的倒数第五。

  遭遇“黑天鹅”

  三季度以来的中盘股平均下跌5.93%,219只基金重仓股跌幅深达7.89%,高出平均跌幅的1.96个百分点。大盘股的表现更是令人大跌眼镜,同期平均下跌12.51%,388只基金重仓股跌幅更是达到了12.65%,不仅高出平均跌幅0.14个百分点,也跑输上证指数0.09个百分点。

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