10家机构抄底策略:着眼成长性 加仓超跌股
分类:股票基金

  继周一沪深股市强劲反弹后,周二两市在上午略加调整,下午便稳步推高,全天上证指数上涨1.66%,沪深300指数上涨1.89%,同时两市成交量也较周一放大三成左右。所有的行业指数基本都出现不同幅度的上涨,其中计算机、传媒、有色金属涨幅居前,个股基本呈现普涨格局。

  《投资者报》记者 薛玉敏 尚志科

  5月的第一周,A股的表现堪称上演了一场川剧绝活“变脸”。沪指在周二至周四连跌3个交易日,累计跌幅超过300点。对于这次猛烈的回调,市场事实上有所预感。部分灵活操作型基金经理透露,此前已经降低了仓位避险。展望下一阶段的行情,基金经理认为,在牛市推动逻辑没有根本性变化的情况下,不必过度悲观。但短期来看,经过大幅下跌之后,投资者情绪的恢复亦不会一蹴而就,市场可能进入震荡整固阶段。操作上保持适当的耐心与谨慎,等待市场波动之后的新航程。

  值得注意的是,上周两市还十分虚弱,再创新低的姿态很明显,难道两市迎来转机的时刻近在眼前?

  那些在近期反弹中有较好表现、取得领先优势的机构,对A股市场未来的走势有什么看法,目前对仓位有哪些调整?这对投资者来说有重要的参考意义。

  本报记者 黄淑慧

  反弹格局基本形成

  因此,《投资者报》记者对包括基金、券商、保险公司在内的10家机构策略展开调查。

  预感调整机构小幅减仓

  “从技术上讲,经过上周的回调整固,大盘的阶段性反弹行情应该值得期待。但反弹的持续性还需要关注周三及后期能否稳定放量,同时热点也要持续,否则反弹很容易夭折。”上海某基金经理早期在券商从事交易工作,偏好通过技术分析来判断股市的中短期走势。这似乎成了他的独门暗器,在一些关键时间点上常常“屡试不爽”。

  招商行业领先基金经理涂冰云

  在4月底,市场已经逐渐嗅出了“山雨欲来”的气息,预感到短期调整渐行渐近的投资经理们于是着手降低了部分仓位,尤其是操作灵活的私募基金。

  “由于今年下半年还没有出现过像样的反弹,我对本次的反弹高度还是有很大期待的,基本幅度应该在15%左右,也就是上证指数基本可以达到2600点~2800点这个区间。”他继续对《每日经济新闻》记者说道。

  近期基金业绩大幅提升,主要源于三季度针对国家推出鼓励发展文化产业的政策进行布局,提前重仓近期市场热点板块和个股是关键所在。

  上海倍霖山投资总经理高杉意识到市场短期可能会有所调整,于是在“五一”节前将公司旗下绝对收益产品的仓位降到了六成以内,并且开了股指期货空单进行对冲,因此有效规避了此次大跌的影响。

  但目前市场的悲观情绪似乎并没有完全散去,这种反弹的论调是个例还是普遍?记者对一些关注宏观走势与政策的基金经理进行了采访。

  弱势中寻找牛股的方法无外乎两种,第一种是在弱市中市场普遍偏好的消费品、医药、商业、传媒等业绩预期稳定、周期属性较弱的板块中精选个股,利用市场对个股基本面的共识和共振获得稳定的回报;第二种是提前预判市场未来的热点板块或主题性机会,抢先布局未来可能引起市场共振的板块性热点。

  齐鲁资管星汉系列投资经理叶展也在给投资人的信中写道,“五一”后的第一周风险释放来得又快又猛,星汉也经历了今年以来最剧烈的一次回撤,不过由于之前有所预感,所以回撤仍然处于可控范围以内。

  一贯谨慎的北京某大型基金公司的基金经理还是表达了相对乐观的认识:“我倒是认为当前的反弹来自于基本面,如汇丰公布的PMI指标重新回到荣枯线以上,并创出近5个月的新高。同时,发改委官员和一些专家学者都认为通胀出现了拐点。这些因素对于当前的股市起到正面引导,应该可以推动市场走稳,但能不能走强还需要进一步观察。”

  当前市场处于连续单边下跌后宏观预期逐步启稳的自发反弹阶段,未来反弹的高度和强度短期将取决于国内货币、财政政策变化、国际经济形势和再融资节奏等因素,中期将更多受到微观层面企业盈利的变化与市场预期的影响。

  选择减仓避险的基金经理们主要是考虑到,市场前期积聚的风险亟需释放。一方面,经历了今年以来强劲上涨,市场已积累了一定的获利盘;与此同时,宏观数据仍表明经济还在探底过程中,企稳动力不足,上市公司一季报也显示企业盈利增速下行,能否支撑市场局部已不低的估值还有待观察。

  “上周公布的宏观数据传达的是经济增长快速回落的悲观信号,引发股市出现了快速回调,难道短短两天这些信号又失灵了?看来今年的宏观信号也很难成为投资的依据,这也说明即使专业的机构投资者对于今年的股市也很纠结,也很难给出明确的判断。”他继续说道。

  仓位方面,在宏观经济走势、政策调整方向和微观企业盈利均不确定的情况下,如果倾向于认为当前阶段是技术性反弹走势,随市场而动更为稳妥。短期两类机会值得关注,一类是文化、传媒、软件等这类政策导向型的小市值热点板块,另外一类是盈利周期性较弱的低估值大盘蓝筹股板块。中线布局的最佳选择是有成长潜力的消费和新兴产业两个板块。

  不过,由于继续看好中长期的市场走势,尽管对于短期调整有所预期,多家研究机构的测算结果显示,着眼于相对收益的公募基金近期的仓位并未出现大的变化。根据德圣基金研究中心分析,近期大盘巨震,4月24日至5月7日基金仓位随市下降,但主动减持并不明显。从具体基金来看,加减仓幅度较大的多为成长风格和偏好概念主题类股票投资的基金,显示出目前基金经理对于后期成长股看点有所分歧。加仓幅度较大的基金前期仓位较低,而减仓幅度居前的基金仓位多处在90%以上的高水平。

  “从政策的角度来理解当前的股市更好一些,我感觉政府在政策上开始有松动迹象。一是经济确实出现了较快和较大幅度的回落,同时通货膨胀逐步回落成为一致预期;二是政策已经转向对实体经济的扶持,如针对文化产业的政策扶持使得该板块表现强劲,也可以理解为股市反弹的先锋。”深圳某基金经理从政策的动向上似乎看出些机会。

  华商基金

  “我们对于市场总体观点是牛市并未结束,市场还有机会,所以我们在4月下旬只是小幅度降低了股票投资比例,并未大幅度减仓。”银华回报基金经理王华表示。他同时透露,这几周以来,一方面在股票仓位上进行了控制,另一方面也调整了股票的结构,减持了许多短期涨幅过高的股票。

  “不能乱买”

  未来的操作布局还是要立足于产业转型的方向,为了转型需要,必须有新的经济增长动力,符合这些方向的产业和领域必然会成为未来社会资源配置的重点。这也是我们一直坚持新兴产业投资方向的最大逻辑所在。

  而此前一些观点趋向于谨慎的基金已经将仓位保持在相对较低的水平。比如兴业全球基金在旗下产品一季报中表示,“目前市场上绝大多数公司的股价已呈现泡沫,以创业板为代表的中小盘股票更是泡沫严重。”“对A股市场当前的热度比较担忧,对下半年的股市表现较为悲观”,因此兴业全球多只产品事实上早就降低了仓位。

  如果反弹行情确立,基金经理会重点关注哪些机会?在《每日经济新闻》记者的采访中,基金经理认为应该尽量避免“赚到指数不赚钱”的情况。

  后市符合经济转型方向的消费、医药、新兴产业等行业,可能会有结构性机会,目前是较好的布局时点。但这些行业中的公司会出现分化,好的企业在后续的市场中会有业绩数据进行确认,其他业绩尚未体现出来的中小企业,尚需时间观察。

  盘整格局或未结束

  “这次行情反弹起源于两个板块,一是银行板块,汇金的增持还是起到了点燃做多热情的作用,考虑到其低估值优势和流动性好的特点,这是最值得关注的行业。二是传媒板块,在政策的驱动下,该行业成为反弹的急先锋,具有明显的主题投资特色,我感觉其后续空间仍然值得看好。”上海某小型基金公司基金经理很善于投资主题类股票,所以传媒这类活跃的板块就成为这位基金经理比较喜欢的对象。

  东吴新经济基金经理吴圣涛

  在经历了连跌3日的剧烈调整之后,上周五两市反弹,打新资金回流助力多头,出现超过230股涨停的盛况,尤其是创业板指数周五强劲上扬。不过,展望后市,不少基金经理都认为,短期震荡盘整格局可能尚未结束。

  从历史上看,如果能够把握到市场的热点,往往更容易在反弹行情中获得好的收益。当然,热点板块的风险往往更大,其波动性大将增加投资的困难。业内人士认为,投资者需要认真考虑一下当前这些热点的收益在哪里,自己能不能承受相应的风险。

  东吴新经济仓位目前较高,基本上维持仓位比例,未来将根据市场情况适时调整。近期采取了配置有增长的低估值个股、高壁垒高增长的成长个股两端的持仓策略。个股选择上,主要基于价值的角度进行投资。

  对此,海富通基金认为,前期指数快速上涨与管理层政策平抑的矛盾正开始显现。管理层希望“慢牛”和“健康牛”的态度已十分明显,既不希望股市重归熊市,但也同样不希望股市过快上涨及过度加杠杆,若市场不理会管理层的意图连续快速上行,不排除后续会有更多的降温措施。同时股指这波快速拉升也并没有经历像样的调整,获利盘大量累积,在这种情况下,A股市场面临着短期调整的压力。

本文由冠亚体育发布于股票基金,转载请注明出处:10家机构抄底策略:着眼成长性 加仓超跌股

上一篇:奇鹏捞金 10/24 美盘 现货黄金现货原油天然气走势 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文