低仓位对抗下跌市 私募大比例跑赢大盘
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  “第一财经 阳光私募基金排行榜”2011年第8期榜单发布

  “第一财经·阳光私募基金排行榜”2011年第8期榜单发布

  ——中国阳光私募基金排行榜8月榜单点评

  中国阳光私募基金数据中心/文

  今年以来两成阳光私募获正回报

  《红周刊》特约作者 张师丞

  中国股市又一次陷入了下降的通道,除了本身经济增速放缓的因素,外围市场积聚的不利因素也如悬剑在头,随时随地可能逼迫沪深股市再下台阶。

  50只私募亏损超过20%,华润时策1期亏45.28%垫底

  中国股市又一次陷入了下降通道,除了本身经济增速放缓的因素,外围市场积聚的不利因素也如悬剑在头,随时逼迫沪深股市再下台阶。疲弱的行情也在不断地考验着私募的操作能力。

  从大的格局看,中国股市从1993年以来经过了三个阶段,首先是上世纪九十年代到2006年前的盘筑,指数基本在2000点左右徘徊;随后经历06年到07的的大牛市;08年以来的回落直至如今… 现在私募界比较一致的看法是三五年内国内外形势不会支持有大的行情;但是未来的几年究竟是在上证指数2000点到3000点左右维持,还是到2000点以下寻求支撑,还未为可知。

  中国阳光私募基金数据中心/文

  近一个月排名:三家私募基金表现神勇

  今年以来:近一成产品亏损幅度超过20%

  中国股市又一次陷入了下降的通道,除了本身经济增速放缓的因素,外围市场积聚的不利因素也如悬剑在头,随时随地可能逼迫沪深股市再下台阶。

  从最新一期的第一财经中国阳光私募基金排行榜8月榜单统计来看,近一个月来,进入榜单统计的650个私募产品平均跑赢大盘5.50%,即550个基点,上证指数从上个月的统计时点(2011年7月20日至8月19日)的2794点跌到本月的2534点,跌幅为9.3%,而私募的亏损率只有3.8%,说明私募基金的总体仓位较轻。

  从去年底至今,最能代表中国股市涨跌的上证指数下跌了11.17%,同期的505个阳光私募基金产品的整体回报率为-7.88%,八个月拉开大盘329个基点。数据显示,共计105个产品统计期内取得了正回报,占比20.79%。

  从大的格局看,中国股市从1993年以来经过了三个阶段,首先是上世纪90年代到2006年前的盘筑,指数基本在2000点左右徘徊;随后经历2006年到2007年的大牛市;2008年以来的回落直至如今。现在私募界比较一致的看法是三五年内国内外形势不会支持有大的行情;但是未来的几年究竟是在上证指数2000点到3000点左右维持,还是到2000点以下寻求支撑,还不得而知。

  在单边下跌市中,有三家私募基金表现神勇,明达、尚雅和景泰位列前三,这三家私募的各个产品估计都遵循同质化操作原则,净值增长率都齐刷刷的以同比例上升。从大盘同期的跌幅比较看,这些私募不仅仓位不轻,而且选股能力突出,在大盘跌10%的前提下,还净赚了5%~10%。

  今年以来最扎眼的黑马无疑是兴业信托旗下的呈瑞一期产品,八个月绝对回报率达到59.18%。这是家由公募、券商、私募各方面人才组成的私募基金管理公司,呈瑞一期成立于10年10月。公司现在发行的几个产品,除了一期外,其他业绩平平,这点与去年的私募明星常士衫的世通系列产品有相似之处,可见打造一个明星产品很难,而复制一个系列的明星产品更是难上加难。

  今年以来:

  这一个月中,还有近200个产品的私募基金净值下跌幅度很小,大比例跑赢大盘,说明其仓位较轻。以低仓位对抗单边下跌市,也不失为操作成功的举措。另外,有10%的私募跑输同期大盘,但是幅度也不大,基本可以说这些私募是因重仓而净值下跌,且选股效果亦不佳。

  今年以来业绩排名第二是金中和1期产品,统计期回报率为22.31%,而金中和系列中其他产品统计期内业绩也靠前,如金中和6期排名第20位、金中和3期排名第39位,金中和2期排名第42位…从这点看,金中和系列的产品同质性较强,业绩也有一定的稳定性。

  近一成产品亏损幅度超过20%

  今年以来排名:

  能够体现出同质性并保有优良业绩的阳光私募产品还有景良能量系列、泽熙系列、民森系列和林园系列等。泽熙也是今年的黑马品种,掌舵人徐翔管理的泽熙瑞金1号以15.76%的回报率排名第四,而其旗下的泽熙5期产品名列第7,泽熙4期名列第47位。

  从去年底至今,最能代表中国股市涨跌的上证指数下跌了11.17%,同期的505只阳光私募基金产品的整体回报率为-7.88%,八个月拉开大盘329个基点。数据显示,共计105个产品统计期内取得了正回报,占比20.79%。

  部分基金产品净值变化较为一致

  民森A~G的系列产品的回报率几乎都是9%到10%,可以断定他们一般是复制主力品种在操作。星石系列所有产品的回报率都非常接近,不同的是都只是微盈而已,原因是星石公司坚持采取了轻仓位策略。

  今年以来最扎眼的黑马无疑是兴业信托旗下的呈瑞一期产品,八个月绝对回报率达到59.18%。这是家由公募、券商、私募各方面人才组成的私募基金管理公司,呈瑞一期成立于2010年10月。公司现在发行的几个产品,除了一期外,其他业绩平平,这点与去年的私募明星常士杉的世通系列产品有相似之处,可见打造一个明星产品很难,而复制一个系列的明星产品更是难上加难。

  从去年底至今,上证指数下跌了11.17%,同期的505个私募基金产品的回报率为-7.88%,八个月阳光私募拉开大盘329个基点。其中105个品种取得了正回报,占20%以上。

  华润时策1期以亏损45.28%再次忝陪末座。另外,今年以来业绩亏损幅度超过20%的产品共计50只,占比9.9%。

  今年以来业绩排名第二的是金中和1期产品,统计期回报率为22.31%,而金中和系列中其他产品统计期内业绩也靠前,如金中和6期排名第20位,金中和3期排名第39位,金中和2期排名第42位。从这点看,金中和系列的产品同质性较强,业绩也有一定的稳定性。

  今年的黑马无疑是排名第一的呈瑞一期产品,八个月绝对回报率为59.18%,远远甩开了第二名的22.31%的成绩。这家由公募、券商、私募各方面人才组成的私募基金管理公司,自成立以来大盘一直低走,而他们的净值一直稳健高走。美中不足的是,其现在发行的几个产品,除了呈瑞一期外,其他基金产品业绩平平,这点与去年的私募明星常士衫的世通系列产品有相似之处,看来打造一个明星产品并不容易,复制一系列明星产品更不容易。

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