今年以来两成阳光私募获正回报
分类:股票基金

  在超越一年的时段内,我们榜单开始关注私募投资公司的业绩,因为很多私募投资公司开始沾染了公募基金的恶习,以全部公司资源维持一个旗舰私募基金的业绩,同一家私募旗下各只产品业绩悬殊太大,对于投资者毕竟是一件难以交代的事情。

  “第一财经 阳光私募基金排行榜”2011年第8期榜单发布

  华润时策1期以亏损45.28%再次忝陪末座。另外,今年以来业绩亏损幅度超过20%的产品共计50只,占比9.9%。

  在132个产品中,只有20个产品三年来是亏损的。这些产品的投资管理人已经遇到了客户的巨大压力,产品份额已经被赎回得所剩无几了,相信如果业绩不能在短期有很大的改观,离清盘也就为期不远了。事实上,有些私募在运作中途已经清盘,由于这部分私募产品的业绩被忽略,私募界的整体回报率有被高估之嫌。

  民森A~G的系列产品的回报率几乎都是9%到10%,可以断定他们一般是复制主力品种在操作。星石系列所有产品的回报率都非常接近,不同的是都只是微盈而已,原因是星石公司坚持采取了轻仓位策略。

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  今年的黑马无疑是排名第一的呈瑞一期产品,八个月绝对回报率为59.18%,远远甩开了第二名的22.31%的成绩。这家由公募、券商、私募各方面人才组成的私募基金管理公司,自成立以来大盘一直低走,而他们的净值一直稳健高走。美中不足的是,其现在发行的几个产品,除了呈瑞一期外,其他基金产品业绩平平,这点与去年的私募明星常士衫的世通系列产品有相似之处,看来打造一个明星产品并不容易,复制一系列明星产品更不容易。

  同样业绩出彩的还有铭远巴克莱、三能1期、云程泰增值2期、混沌2期、林园1~3期等产品。

  同样业绩出彩的还有铭远巴克莱、三能1期、云程泰增值2期、混沌2期、林园1~3期等产品。

  其中、世通1期和翼虎成长1期的管理者还有其他私募产品几乎同时运作,除了世通1期和翼虎成长1期成绩较佳外,其他产品业绩平平。而第三名的云程泰1期的同宗产品云程泰增值2期同时还取得了第六名。所以从股市整体业绩看,云程泰这两年应该是私募界的明星。

  中国股市又一次陷入了下降的通道,除了本身经济增速放缓的因素,外围市场积聚的不利因素也如悬剑在头,随时随地可能逼迫沪深股市再下台阶。

  统计期内排名前三的是世通1期、翼虎成长1期和云程泰增值1期,三只产品分别取得了86.37%、82.30%和78.78%的回报率。

  回看公募产品,128个股票型公募基金的同期平均回报率为28%。回报率最高的新华优选成长也有114.83%的回报率,且只有三个公募产品是亏损的。从2007年阳光私募基金产品开始形成固定商业模式至今,我们每年都看到了一些新私募脱颖而出,但是最后都像流星般闪过,优异业绩没有维持下去。每年20%的回报率已经是顶级私募的盈利极限。尽管这样,长期投资不能跑赢市场的投资界铁律,至今还不能被中国投资界印证,阳光私募基金产品从近三、四年看,还是为客户创造了远胜于大盘的投资业绩。

  其中淡水泉系、新价值系、尚雅系、朱雀系、林园系、明达系无疑三年来表现较为出色,统计期内都为客户都创造了超过80%的丰厚回报率,即年化回报率超过了20%,在指数几乎持平的背景下取得如此成绩,非常难能可贵。不过美中不足的是,从绝对净值角度看,部分产品还不尽人意,如林园系2~3期产品只是扳回以往损失微盈而已,2个产品的净值仅在1.05左右。

  民森A~G系列产品的回报率几乎都是9%到10%,可以断定它们一般是复制主力品种在操作。星石系列所有产品的回报率都非常接近,不同的是都只是微盈而已,原因是星石公司坚持采取了轻仓位策略。

  优秀的私募基金,波动率不能太大,业绩需相当稳定扎实,在这些年中,如朱雀系列、博弈精选系列、世诚系列、汇利系列等产品,基本都符合这些特征,而一些靠短期业绩冲排名、冲规模,靠一期产品冲排名、博名声的私募产品,等到投资者一购买,就开始深套,这些例子在我们私募榜单中也可算层出不穷了,投资者需要千万当心。

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  三年中,一些品牌私募几近形成,如乐晟系列、中睿合银系列、星石系列、朱雀系列、武当系列、云程泰系列、新价值系列、尚雅系列、淡水泉系列、泽熙系列、中国龙系列等等。

  一家私募公司内各期产品业绩差别不大的私募系列还有泽熙系列、民森系列和林园系列。泽熙也是今年的黑马品种,掌舵人徐翔俨然已经是私募界的大哥大级别人物,其管理的泽熙瑞金1号以15.76%的回报率排名第四,而其旗下的泽熙5期产品名列第七,泽熙4期名列第47位。

  年初至今,234个纯股票型的公募基金平均亏损10.09%,且无一个产品是正回报,业绩最佳的是华宝兴业动力成长基金,只微亏了1.54%,而亏损最大的公募基金今年以来亏损了25.92%。这个成绩,就算放在波动率很大的私募基金,也要位列亏损最后十名之内了。

  今年以来两成阳光私募获正回报

  近两年,沪深股市正好从一个深跌后的大反弹高点震荡回落,上证指数从2911.58点跌至取值日的2534.36点,累计跌幅为12.95%。但是同期的238个私募基金产品取得了12.72%的回报率,足足跑赢了大盘25.67个百分点。

  50只私募亏损超过20%,华润时策1期亏45.28%垫底

  今年排列业绩第二的是金中和系列1期产品,业绩回报率为22.31%。尽管金中和系列的其他产品业绩比不上这个一期产品,但是金中和其他产品中,金中和6期排名第20位、金中和3期排名第39位,金中和2期排名第42位。从这点看,金中和系列的产品同质性更强,业绩稳定性更加靠谱。

  回看公募产品,128个股票型公募基金的同期平均回报率为28%。回报率最高的新华优选成长基金达到114.83%的回报率。同期共三个公募产品发生亏损。

  大盘指数跌13%,私募业绩增长13%

  ——中国阳光私募基金排行榜8月榜单点评

  今年以来:近一成产品亏损幅度超过20%

  中国阳光私募基金数据中心/文

  中国股市又一次陷入了下降通道,除了本身经济增速放缓的因素,外围市场积聚的不利因素也如悬剑在头,随时逼迫沪深股市再下台阶。疲弱的行情也在不断地考验着私募的操作能力。

  从去年底至今,最能代表中国股市涨跌的上证指数下跌了11.17%,同期的505个阳光私募基金产品的整体回报率为-7.88%,八个月拉开大盘329个基点。数据显示,共计105个产品统计期内取得了正回报,占比20.79%。

  年初至今,234只纯股票型的公募基金平均亏损10.09%,且无一个产品是正回报,业绩最佳的是华宝兴业动力成长基金,只微亏了1.54%,而亏损最大的公募基金今年以来亏损了25.92%。这个成绩,就算放在波动率很大的私募基金,也要位列亏损最后十名之内了。

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