中海国金武斗 研究员称锻炼好身体去路演
分类:股票基金

  程亮亮

  21世纪网 武斗会是股市见底的又一表现吗?

  黄兆隆

  [ 业界呼吁,越是行情低迷的时候买卖机构双方越需要打好基础,苦练内功 ]

  8月10日下午,新浪微博上突现网友爆料,券商研究员去基金公司路演时,与买方发生打架事件。这在以理性分析著称的金融圈内,立刻引起轩然大波。

  近期股市低迷,投研圈也自产自销了不少八卦新闻,其中,最引人注目的是国金证券研究员路演时与中海基金人士上演肉搏战。此消息令业界哗然。据了解,国金证券研究员前往中海基金,除了路演还带着一项任务:督促中海基金完成分仓计划。中海旗下有三只基金给国金分仓,2010年分仓佣金272.1万元,2011年增长至385.2万元,据悉,中海基金在2012年未完成对国金证券分仓的计划,因此国金证券研究员有督促中海基金的任务。

  “坐上同一条船”的卖方机构与买方机构,券商研究所与公募基金多年来的关系被市场各方理解为“鱼和水”的关系。然而,上周五坊间忽然传出一条令人咋舌的消息,国金证券相关投研人员在赴中海基金路演的过程中,双方工作人员发生严重的肢体冲突,令业界为之哗然。

  双方因意见不合而大打出手,而作为导致双方矛盾激化的焦点:银河磁体(300127.SZ)究竟是不是一只垃圾股?

  事实上,基金拖欠券商佣金的历史由来已久。行情惨淡下一些公募基金甚至出现亏损,公募基金选择大规模拖欠卖方研究所的分仓费,又导致相当一部分卖方机构去年的分仓收入至今未能到账。业内人士预计,整个行业的拖欠费数以亿计。虽然有欠账,但是讨账并不容易,作为卖方的券商大都只能催账,而不敢采取非常手段。

  相关机构随后向媒体澄清了这一事件,双方均表示仅存在口角之争。多位业内人士也表示,市场行情低迷,近日上海的天气又非常燥热,可能是事件偶发的主要原因所在。

  路演变武斗

  除了收入高度依赖基金公司以外,券商研究所对基金公司轻易拖欠费用敢怒不敢言的关键因素还在于,基金公司支付给券商研究服务的费用并没有明文的、具有法律效力的约定,基金公司与券商研究所两者间的分仓费大多属于软性的约定,属于法律的灰色地带。

  不过,有市场人士指出,买方机构与卖方机构有不同的声音很正常,但多数情况下双方会以相互尊重的原则冷静应对,这次“买卖”双方言语冲突或能说明一些行业局部浮躁的问题。

  8月10日下午,有网友在微博爆料称“今天,国金证券前往中海基金路演银河磁体,双方意见不合,大打出手。”并称卖方完胜。

  目前,基金公司支付给券商的费用中有法律明文规定的只有通道交易佣金和产品代销费用,券商研究所的研究服务偿付约定大多是隐形地涵盖其中。公募基金只会将该偿付的交易佣金打给券商销售部门,券商内部再进行分配,而分配的原则则是来源于基金分仓中的研究服务派点制度,即公募基金按月或按季度对券商研究服务进行打分,然后根据打分结果决定分仓规模,但这一切并没有法律文件予以保证。在这一过程中,公募基金并不会与券商研究所产生财务往来,而佣金分仓的协定只会在基金公司与券商协定之后,由券商内部财务在收到款项后进行分配。这也意味着,基金公司选择拖欠费用并不存在追诉风险。

  冲突引发热议

  但该爆料人同时贴出该打架事件的券商一方人士的澄清公告。

  在法律约定不明晰的情况下,券商研究所与公募基金先天性地在法律地位上就不平等,容易形成低人一等的情形。作为卖方的券商研究所只能迎合作为买方的公募基金的要求,包括不对客户重仓个股出具有负面评级的研究报告。

  上周五,网上突然传出中海基金与国金证券在路演现场出现肢体冲突的消息,有网友表示,国金证券在赴中海基金路演之时,被中海基金该行业的研究员呛声,随后国金证券相关人士愤然离场,后发生诸多言语上的激烈对话,并最终引发小范围肢体冲突。一时间,有关消息引发业界的热议。

  该澄清公告显示:“本人于上海某基金公司路演之时,被买方某位研究员步步呛声,聊不下去时,我起身告辞,被斥‘你什么意思’并被起身拦住,逼到墙角。我回:‘没什么意思,我觉得时机不对,聊不下去,下次再聊。’话落被K,顾忌卖方之身份,仅小有自卫。对方完胜,并叫嚣‘两个你我都搞定’。”

  对于公募基金而言,拖欠费用的好处显而易见。基金由于业务单一,无法从银行大笔借款进行投资,因此在其运作过程中能产生负债的地方并不多,应付给券商的交易佣金费用应是产生负债的重要来源之一。基金公司一般都会延迟一些时间才把分仓佣金支付给券商,这可以在保持总资产规模的同时,增加一些利息收入。

  对于此事件,《第一财经日报(微博)》记者致电中海基金副总经理宋宇了解相关情况,他表示,当时并不在公司,对于具体情况他并不是特别了解。“听说大概情况是因为双方对于路演的公司意见不太一致,产生了一些分歧,更多是一些言语上的冲突,大面积肢体冲突似乎没有发生。”

  然而,究竟是什么引起了这场斗殴事件呢?对此,国务院发展研究中心金融所研究员巴曙松也通过微博对此事给予了关注。

  与此同时,高度重视规模的公募基金对于券商的基金代销金额则会提出更高的要求。最近基金在决定分仓比例时,将基金代销额当作更为重要的指标,甚至相当一部分基金把分仓费支付时间与基金代销金额挂钩。(作者系中国上市公司舆情中心观察员)

  记者了解到,这次引发双方冲突的正是银河磁体这家公司推荐报告的路演,中海基金方面的工作人员对于国金证券相关分析师的大力推荐存有疑惑,最终导致矛盾升级。

  他在其官方微博中表示:“了解了一下,据说卖方大力推荐。。磁体,一基金经理说你这么烂的公司也推荐,卖方研究员针锋相对说你做得这么差不也当了基金经理,于是,文斗,变武斗了”。

欢迎发表评论

  宋宇表示,双方都是知识分子,发生大面积肢体冲突的可能性不大。“我虽然不了解具体的情况,但传出这样的消息毕竟不是一个好的结果,公司方面也会认真调查,并会妥善处理这件事情。”

  同时,也有不同的说法。网友爱小舟天使评论说:据传,国金猛士杨诚笑路演砸场是为情所累,杨在国金的情人为中海基金旧部,因同中海基金纠纷而离开中海基金跳槽至国金。

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  业内呼吁冷静

  不仅如此,业界还有传言称,国金证券与中海基金因为分仓资金长期拖欠而早已不睦。在此背景下,公私事件搅合在一起才终至爆发。

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  显然,卖方跟买方机构出现冲突,对于长期合作的基金公司和券商来说算得上一个颇为敏感的话题。有不少业内人士在接受本报记者采访时表示,建议大家更加冷静些。

  “国金证券一直就有打架的传统,以前研究所内部员工之间还曾打过架。”一位曾任职于国金证券的人士向21世纪网表示。

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