节后买封基可博年终分红行情
分类:财经资讯

摘要:500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10> 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10> 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10> 今年行情已过大半 封基分红形势逐渐明朗 近期,封闭式基金跟涨抗跌的表现引...

图片 1

  近期,封闭式基金跟涨抗跌的表现引起了各路资金的积极关注。而这或许只是四季度封基分红填权行情的预演。封基可以通过净值增长造富基民,还可以通过折价率收窄、分红填权给基民带来额外的套利收益。

图片 2

  目前,今年行情已过大半,封基分红形势逐渐明朗,节后,投资者布局封基年终分红行情的时机已经来临。

  作者: 吴倩

  套利机会一:

  据测算,2014年到期的14只封闭式基金的年化回报率达到6%左右,已明显地高过5年期的定期存款利率。

  高折价或存近5%年均收益率

  同时,由于中短期有分红预期的存在,封闭式基金二级市场表现有继续超越市场的可能。一些基金研究机构认为,目前正是封闭式基金建仓的时机。

  原理:

  案例

  案例:测算:

  5角买7角资产 一“基”两“价”

  折价带来套利空间

  5角买7角资产

  投资封闭式基金,基民除了能靠基金净值增长赚钱外,还可以通过封闭式基金折价率收窄赚取额外的收益。

  基民甲、乙9月25日同日投资基金,假设基民甲在当日购买了单位净值为0.7784元的一只开放式基金,忽略成本,则他的投资成本就是0.7784元/份;基民乙则购买了当日折价率最大的封闭式基金——基金鸿阳,忽略成本,他可以从二级市场上以0.537元的收盘价买入,而当日该基金的单位净值也是0.7784元,当日交易价格与单位净值相比折价率为:(0.537-0.7784)/0.7784×100%=31%。

  如果交易价格相对于净值的折价率为20%,也就是你花1万元买了封闭式基金,你拥有的资产组合的实际价值却差不多是1.25万元,一旦这只封闭式基金接近到期,市场价格就会逐步逼近净值,这中间就产生所谓的“套利空间”。

  基民甲、乙分别将两只基金持有至到期日,由于封闭式基金在到期时普遍转为开放式基金,届时两只基金均可以按净值赎回,假设期间两只基金的净值都无变化,基民甲按0.7784元赎回,忽略成本,基民甲收益率为0,而基金鸿阳按0.7784元赎回,基民乙收益率为(0.7784-0.537)/0.537×100%=45%。

  案例:

  2014年到期封基“安全垫”较厚

  基金裕泽8个月

  按照上周五封闭式基金最新公布的净值数据测算,截至10月13日早盘,折价率最高者基金丰和的折价率为29.72%,基金鸿阳折价率紧随其后为29.66%,两者的折价率均接近30%,同日,折价率超过29%的还有基金银丰和基金普丰。

  静态收益率约4%

  由于交易价格相对于单位净值有了较高的折价,对于投资者来说,在当前的折价率水平下,一些封闭式基金的静态年化收益率甚至已明显地高过5年期的定期存款年利率3.6%。

  截至上周末,到期日最近的基金裕泽折价率约为4.05%,也就是说,到2011年5月31日该基金到期,净值保持不变,基民8个月可获约4.05%的收益。而期间净值大幅下跌超过约4%基民才会无利可图。相反,如果这段时间内基金净值上涨,基民在4.05%之外还可以获得基金净值增长的收益。

  静态年化回报率是指假设到期日时封闭式基金净值、价格维持现有净值、价格不变,转为开放式基金后,按净值赎回、折价率归零提供的理论回报。据好买基金研究中心测算,截至上月底,2014年到期的14只封闭式基金的年化回报率达到6.29%。

  测算:

  长期来看当前股市的估值并不高。这意味着,到期转为开放式基金时,14只2014年到期的封闭式基金复权净值高于现阶段净值的概率较大,因此,如果投资者能持有到期,这些封闭式基金很有可能平均至少获得6%左右的年化回报率。

  平均静态年化

  小贴士

  回报率近5%

  什么是折价率?

  据好买基金研究中心测算,截至上周末,25只大盘封闭式基金的平均折价率为15%。在目前的利率水平下,即使净值不增长,大部分传统封闭式基金折价率对应的年化到期收益率仍高于同期限的国债收益率。

  折价率=(基金市价-基金净值)/基金净值。一旦封转开,折价部分是可赚取的差价。

本文由冠亚体育发布于财经资讯,转载请注明出处:节后买封基可博年终分红行情

上一篇:基金 下一篇:均衡基础上侧重大盘风格基金
猜你喜欢
热门排行
精彩图文