行业主题基金仍待“掘金”
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摘要:有经验的投资者都知道,无论是在指数型的大牛市行情中,还是在平衡市的结构型行情中,如能成功把握热点板块,无疑将会事半功倍。相反,如果踏不准市场节奏,那么总是会陷入赚了指数不赚钱的怪圈。 为此,伴随着基金市场的快速发展,各类针对A股市场本身特点而设计的基...

摘要:在今年基金行业的创新潮流中,行业主题基金成为基金公司发力的重点。如此前汇添富基金公司发行的国内首只医药行业主题基金,海富通基金公司发行的一只立足周期行业的上证50周期ETF以及将于今天正式发行的国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金,都可以说是此波行...

有经验的投资者都知道,无论是在指数型的大牛市行情中,还是在平衡市的结构型行情中,如能成功把握热点板块,无疑将会事半功倍。相反,如果踏不准市场节奏,那么总是会陷入“赚了指数不赚钱”的怪圈。

在今年基金行业的创新潮流中,行业主题基金成为基金公司发力的重点。如此前汇添富基金公司发行的国内首只医药行业主题基金,海富通基金公司发行的一只立足周期行业的上证50周期ETF以及将于今天正式发行的国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金,都可以说是此波行业主题基金发行热潮的产物。

  为此,伴随着基金市场的快速发展,各类针对A股市场本身特点而设计的基金产品也陆续推出,其中,瞄准产业热点的主题型基金产品越来越多地出现在大众投资者面前。尤其在今年的基金创新“大年”中,不少基金公司相继开发出更加精细的基金产品。

  对此,基金业内人士认为,随着投资者结构的丰富,基金公司未来的发展很有可能进入细分市场,以便应对各类投资者的实际需求。

  老产品已有尝试

  处于摸索阶段

  其实,在细分基金发行市场上,基金公司所进行的探索开始并不顺畅。比如,早年一些公司已经推出了立足行业的主题型基金,较为典型的有万家公用(161903 基金吧,行情,资讯,重仓股)、大摩资源(163302 基金吧,行情,资讯,重仓股)等。“这些基金在名称上已经非常集中体现出基金管理人对部分行业的关注。”南方地区一家基金公司机构负责人坦言,在当时业内主要把精力放在扩张产品线、做大规模的背景下,这些“异类”做法显得非常超前。

  在肯定基金细分化趋势的同时,接受《第一财经日报》记者采访的多位基金业内人士也认为,基金细分仍旧处于摸索阶段,指望这些品种能够为公司带来新增量还有待观察。

  而在现实环境下,细分基金发行的做法并没有完全得到市场的认可。招商证券(600999 股吧,行情,资讯,主力买卖)资产管理部一位负责人向记者表示,以上述万家公用、大摩资源等为例,“这类LOF型产品在二级市场上的交易规模有限,无法令大的机构买家深入介入,而这自然使其发展遭遇了尴尬。”

  “行业型基金产品可能只适合两类投资者,一类是喜欢基金定投的投资者;一类是那些‘选时’能力高强的投资者。”上海地区一家合资基金公司副总表示,对于行业型基金来说,个人投资者出于专业能力有限的关系,是难以把握整个行业动向的,一味“赌多”可能存在较大风险。在这种背景下,在低估值区采取基金定投的方式,可能更加能从这类带有被动性的基金产品中获得收益。

  上述负责人告诉记者,早前发行主题行业型基金产品,率先推出的往往是中小型基金公司。“因为中小型基金公司往往想在发行市场上‘出奇制胜’,但由于基金市场上的主要申购力量是那些资金规模庞大的机构投资者,在这些机构买家眼中,他们更加倾向于选择资产规模庞大、风险控制水平较好、投研团队完善的大型基金公司。所以中小基金公司推出的主题行业基金也就不受重视。”

  根据上述基金公司副总的理解,随着基金市场的发展,基金门类和产品设计已经非常广泛,这对于那些有着超强“选时”能力的个人投资者来说,无疑是个好消息。“行业主题型基金产品过滤了选股因素,这让那些主动型投资者在短期内更能赶上市场的步伐。”

  不过,华东地区某财务公司投资总管告诉《第一财经日报》记者,目前大型基金公司旗下的很多产品已经具备了行业特征。比如,不少基金旗下拥有标明主题、行业、消费等字样的基金,并成为某些市场阶段的领头羊。较为突出的是今年上半年“领跑”基金的嘉实主题。

  该合资基金公司副总还表示,近年来基金行业内已经慢慢倾向于被动型产品的设计,“把‘选时’功能拱手让给投资者自己,基金公司只需要选择最好的公司,这种做法在海外市场上的主流基金公司运营中是相当普遍的。”

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