<h1>盘点三季度最牛5只蓝筹基金</h1> <div class
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  长期业绩表现稳健:截至2010年10月26日,大成策略回报基金自成立以来,剔除3个月建仓期以后,该基金的净值增长率为96.2%,在可比的142只同类型基金中排第4。综合保本收益和风险调整收益指标(sharp指数)等衡量,该基金也表现出优秀的风险收益配比。

  从基金未来预期看,我们维持对巨田资源的判断,基金的特色投资范围、积极操作风格仍有可能带来超额收益。

尽管A股市场经历阶段性的快速上涨后短期压力需要消化,但随着经济增长企稳,市场中期将由流动性推动向流动性与业绩增长双引擎推动转变,股指整体估值水平合理,且具备进一步提升空间,可适度提升基金组合风险水平。随着周期股/大盘股的快速上升以及成长股/弱周期股票的调整,市场估值分化得到较大程度修正,但投资者尤其是机构持仓结构的继续调整仍将对成长股形成一定制约。因此,建议在基金组合风格上适度均衡,兼顾周期和成长。

  光大红利:灵活风格

  大成策略回报(090007 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金在国金基金分类中属于股票型基金,成立于2008年11月。截至2010年9月30日,基金规模为20.2亿元。根据最近一期国金证券基金风险评价的结果,该基金属于高风险/收益的基金品种。

  观察3个月间基金的表现,7月、8月、9月巨田资源的净值增长率分别是18.9%、17.68%、8.51%。3个月中基金的表现都处于基金前列,主要是由于资源类股票的表现持续强势。此外,基金重点投资的金融类个股也对基金收益贡献不小。

  光大保德信量化核心

  光大红利总体采取选股型的投资思路,风格积极,且选股的预见性较强,有较强的洞察力,个股选择上,在主流的核心重仓股之外,注重挖掘中盘蓝筹股的投资机会。虽然常常偏离当时市场的主流选股思路,但选股的特点均是组合估值水平较低。光大红利的操作风格较积极,组合的轮换速度很快,各个季度间基金均对组合进行大规模的主动调整。基金在操作上采取较为分散的投资策略,投资集中度大约在40%上下。对个股采取均衡配置思路。

  大成回报(090007 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金自成立以来,风险收益配比较佳。该基金采取“核心-卫星”的股票组合策略,重点选择具有基本面支持和估值优势的行业龙头公司股票。

  长城回报在三季度的净值增长率为44.35%,在可比的31只配置混合型基金中排名第4。季度净值增长率超过配置混合型基金平均9.39个百分点,超额收益突出。

  采取量化选股策略:该基金在正常市场情况下一般不作主动资产配置。从2009年二季度以来看,其实际仓位均保持在90%以上,截至2010年三季末,股票仓位为占基金总资产的94.3%,接近浮动范围的上限,这也是其在本轮行情启动中净值快速增长的原因之一。

  国海弹性:基础性品种 表现中上

  光大量化核心(360001 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金在国金基金分类中属于股票型基金,成立于2004年8月。截至2010年9月30日,基金规模为129.7亿元。根据最近一期国金证券(600109 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金风险评价的结果,该基金属于高风险/收益的基金品种。

  国海弹性的这种投资特点使我们把它列为基础性的蓝筹基金。从三季度的表现来看,作为基础配置品种,国海弹性的净值增长明显高于平均水平,但也不是特别突出。

  投资要点

长城回报:风险收益特性较好

  大成策略回报

  光大红利在三季度的净值增长率为48.55%,在可比的131只偏股混合型基金中排名第17,三季度业绩表现突出。季度净值增长率超过偏股混合型基金平均8.22个百分点,超额收益突出。

  该基金采取的主要投资策略是量化投资,即基金管理人通过数量模型对行业股票的预期收益率进行估算,以此形成行业和个股评级,并根据设定的风险目标构建投资组合等等。量化投资的优势在于能够约束投资者的非理性冲动,并且降低交易成本。从业绩归因统计看,今年三季度该基金的超额收益主要来源于对有色、医药、零售、化工等行业的主动管理,其中有色、零售两个行业的超配为基金带来了超额收益。截至三季末,光大量化核心基金和同业比超配较多的行业是金融保险、采掘、石油石化类,低配较多的是机械设备、医药生物等。

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  国海弹性在三季度的净值增长率为43.32%,在可比的131只股票型基金中排名第46,处于中上游水平。季度净值增长率超过股票型基金平均2.99个百分点。

摘要:尽管A股市场经历阶段性的快速上涨后短期压力需要消化,但随着经济增长企稳,市场中期将由流动性推动向流动性与业绩增长双引擎推动转变,股指整体估值水平合理,且具备进一步提升空间,可适度提升基金组合风险水平。随着周期股/大盘股的快速上升以及成长股/弱...

  总体来看,三季度的10大蓝筹基金多数表现较好。10只基金中有4只取得了显著的超额收益,业绩名列前茅;有4只基金业绩略好于平均或持平;两只基金的表现落后于平均。(编者按:此文为报告摘要,选择10大蓝筹基金中三季度净值增长率最高的五只基金予以评点。)

  投资要点

  理财周报特约作者 德胜基金研究中心 江赛春/文

  大中盘风格:分析光大量化核心基金的近期持股信息,其大中盘风格较为明显。在今年中报中,光大量化核心基金的大中盘股票占全部股票投资的86%左右。

  国海富兰克林弹性基金持股高度集中,个股选择以主流的绩优蓝筹股为主,但在行业配置上较为均衡,属于主流的投资思路。

  产品特征

  从基金未来的预期来看,我们仍然维持对国海弹性的判断,基金仍然适合作为基础性的配置品种。

  阶段业绩迅速提升:光大量化核心基金今年四季度以来的业绩迅速提升,截至2010年10月26日,光大量化核心基金以20%的净值增长率,在223只同类型基金中排名第3。从更长些的周期考察,该基金近1年的净值增长率为16%,位于同类型基金的前1/4;近2年的净值增长率为112%,位于同类型基金的前1/5。

  巨田资源:特色蓝筹基金表现优秀

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