二季度择基策略:偏重大盘蓝筹
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摘要:有人说新年换新行头能带来新气象,但不代表基金也得换新的,特别是你手里拿的是消费类基金。 对于新的交易年,受访的几位基金从业人员均达成一致,认为今年或会上演牛市行情,可以持乐观态度看盘。 “货币政策转向稳健,抑制通胀加剧将成为2011年货币政策的主...

  随着消费服务和新兴产业估值消化,二季度末是介入良机

  业内认为基金仍将以股票投资为主,且基本投资方向不会有太大的改变 建议基民根据自身风险承受能力来跟随趋势操作

有人说新年换新行头能带来新气象,但不代表基金也得换新的,特别是你手里拿的是消费类基金。

  理财一周报记者/周知秋

  初入基市的投资者犹如刚刚下种的小树苗,一阵大风过后,马上就乱了阵脚。

  对于新的交易年,受访的几位基金从业人员均达成一致,认为今年或会上演牛市行情,可以持乐观态度看盘。

  回看已经开始的4月行情,截至4月12日,大盘指数已经连续四个交易日站于3000点之上。4月6日的加息并未像市场此前担忧的那样造成影响。

  跟风投“基”的聂女士就是这样,不知道上周五的超跌意味着什么,也不知道后市如何。这类基民该怎么投资?

  “货币政策转向稳健,抑制通胀加剧将成为2011年货币政策的主要目标。”天治基金孟方轶表示,虽然政府在保增长、调结构、稳通胀之间寻求平衡,但经济增长依然是政策取向的基础。

  尽管如此,二季度依旧会是一个对市场走势起决定性作用的重要时间窗口。在此期间,海外局势的发展、我国通胀以及政策的变化都不容忽视。回看市场走势主流观点,多数基金公司及券商均认为二季度市场区间震荡可能性较大。

  基金仍看好中长期趋势

  同时,2011年是“十二五”规划的第一年,“国际经济环境对国内经济的影响整体为中性。”因此,预期宏观调控政策以稳定经济运行为主要目标,折射到资本市场中,也不会有太差的表现,孟方轶表示。

  结合市场风格,年初至今低估值的蓝筹股表现依然占优。从投资角度来看,选择偏股型基金依旧可以偏向大盘风格。与此同时,基于市场风格总是轮动的特点,出于配置均衡的考虑,保留部分成长风格的基金也是不可或缺的。    

  在天治基金孟方轶看来,在美国量化宽松政策的影响下,国内通胀压力继续增大,央行进一步收缩流动性趋势明显,随着未来货币政策的逐渐转向,市场预期已经开始产生分歧,短期高位震荡在所难免。

  此外,国内某大型基金公司刘先生和长城基金朱文龙还表示,虽然比较乐观,但对明年的行情仍有些担心,认为可能会出现上半年向好,下半年稍差的转折性行情。

  可偏向大盘风格股基

  “值得关注的是,本轮市场上涨主要是在流动性基础上估值修复,未来流动性拐点与经济企稳复苏之间时点的判断较为重要。”孟方轶说。

  “2010年全球股市普遍上涨,中国股市却出现了下跌,这或意味着2011年个股将迎来机会多多的行情,随着投资机会增多,股票、基金黑马也会随之显现。”刘先生表示。

  从已经全部披露的基金年报来看,不少基金依旧在年报中指出今后偏好低估值股。尤其是周期类蓝筹股的估值优势获得大多数基金的认可,被认为具备的修复行情值得期待。

  大成基金刘先生也表示,目前仍处于通胀行情初期阶段;从政策调整、领先指标持续回升等方面来看,预计未来一段会走回震荡行情,短线可能见到的低点是2800点左右,且短期调整后趋势仍然向上,目前仍普遍看好中长期市场。

  投基攻略

  海通证券通过对市场风格转换前表现上佳、市场风格转换后表现上佳以及在风格转换中业绩持续稳定的三类基金年报进行分析后指出,总体来看基金对未来市场大趋势以中性观点居多,认为不会有趋势性上涨或者下跌。对风格转换同时强调蓝筹的低估以及确定性成长的基金较多,只有少数基金只强调蓝筹或者只强调结构转型受益行业,总体来看蓝筹略占上风。

  抗通胀行业是香饽饽

  消费和新兴产业:

  举例来说,博时主题明确提出“看好银行、保险、地产、汽车、机械、家电、铁路等蓝筹公司未来的表现。不看好高估值的中小盘、创业板公司”。上投优势认为“在流动性收缩的大背景下,小市值公司面临一定的盈利与估值双重调整的风险,而具备绝对投资价值的公司,可能会有机会”。

  “既然基金普遍看好后市,那么基金以股票投资为主、且基本投资方向尚不会有太大的改变。”长城基金朱文龙表示,大多基金中长期看好上游资源品、农业等抗通胀行业,同时看好有价格转嫁能力的医药、食品饮料、零售等行业。

  仍可继续配置

  由于二季度中,估值便宜且具备确定项目支撑的行业以及年报带来的估值修复都是值得关注的地方,因此,大盘风格的偏股型基金或许在二季度会有较好的表现,投资者择基也可以偏向于具备大盘风格的偏股型基金。

  “医药行业上周表现较好,在政策方面还有实实在在的‘十二五规划’等支撑,再加上行业本身属于老百姓的生活必需品范畴,随着医改的逐步推行,以及人们对健康高标准需求,具有较强成长潜力医药板块或成为基金下一阶段的投资新宠。”刘先生表示。

  在目前市场资金相对紧张的情况下,投资者和机构可能会更倾向于高盈利以及盈利速率比较快的行业,而消费、新兴产业股票恰恰就符合这个要求。

  从具体挑选方法来看,投资者可以关注基金公司整体业绩出色、基金在风格不同的市场中都表现较为优秀的,比如在2010年和近期市场中表现都较为出色的基金。

  此外,朱文龙表示,对新兴产业中具有较高的长期成长性、具备核心技术壁垒或市场定价权的中小型企业,将会是中小基金公司和中小基金的下一阶段主要投资标的。

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