中欧新动力股票型基金:主打“新兴 消费”投资
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摘要:2011年是十二五规划开局元年,大消费概念、新兴产业、高新技术概念成为近来基金投资的热点话题。展望全年,在经济复苏态势确定、通胀水平较高、货币政策回归正常的背景下,A股全年可能维持震荡格局,中长期的投资机会仍有可能发生在新兴产业和大消费行业中。...

摘要:2011年是十二五规划的开局元年,大消费概念、新兴产业、高新技术概念成为近来基金投资的热点话题。2011年伴随政策驱动,我国产业升级、新兴产业发展以及经济结构战略性调整等方面的进程加快,将推动中国经济进入新一轮发展周期。目前正在光大银行(601818 股...

2011年是十二五规划开局元年,大消费概念、新兴产业、高新技术概念成为近来基金投资的热点话题。展望全年,在经济复苏态势确定、通胀水平较高、货币政策回归正常的背景下,A股全年可能维持震荡格局,中长期的投资机会仍有可能发生在新兴产业和大消费行业中。正在发行的中欧新动力(310328 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金投资侧重的高新技术、新能源和内需拉动在我国下一轮经济增长的逻辑中处于关键环节,投资前景看好。

2011年是“十二五”规划的开局元年,大消费概念、新兴产业、高新技术概念成为近来基金投资的热点话题。2011年伴随政策驱动,我国产业升级、新兴产业发展以及经济结构战略性调整等方面的进程加快,将推动中国经济进入新一轮发展周期。目前正在光大银行(601818 股吧,行情,资讯,主力买卖)、建设银行(601939 股吧,行情,资讯,主力买卖)、邮储银行等各大银行网点、券商全国范围内发行的中欧新动力(310328 股吧,行情,资讯,主力买卖)股票型基金(LOF)采取“新兴 消费”的投资风格,契合现阶段市场特征,同时在未来伴随着我国新兴产业发展和经济结构转型的过程,进一步凸显其投资价值。

  中欧新动力:锁定未来经济成长“新动力”

  中欧新动力:“新兴 消费”的投资布局风格

  中欧新动力为上市型开放式股票型基金,其中股票、权证等权益类资产占基金资产的60%至95%。该基金将通过投资于促进中国经济发展方式加快转变的新动力行业和上市公司,以求充分分享中国经济未来增长的成果,并力争为基金持有人获取超额回报。合同规定,新动力主题包括高新技术、新能源与内需拉动三大主题,其中投资于新动力主题的基金资产占投资于股票的基金资产的比例不低于80%。

  中欧新动力为上市型开放式股票型基金,根据其基金合同规定,其中股票、权证等权益类资产占基金资产的60%至95%。该基金将通过投资于促进中国经济发展方式加快转变的新动力行业和上市公司,以求充分分享中国经济未来增长的成果,并力争为基金持有人获取超额回报。

  从投资策略可以看出,中欧新动力兼顾了价值与成长,在不同风格间取得了相对的均衡。海外市场研究表明,价值风格和成长风格的相对优势经常出现轮动。在组织形式上,中欧新动力采取LOF模式,投资者可以选择性地在场外申赎或是场内买卖,流动性较高。

  具体来看,中欧新动力的“新动力”主题投资主要包括高新技术、新能源和内需拉动三大方面,其基金合同规定,该基金投资于新动力主题的基金资产占投资于股票的基金资产的比例不低于80%。根据中欧新动力股票型证券投资基金(LOF)的产品设计特征,我们认为其属主题(即新动力主题)投资策略基金,在投资布局上以“新兴产业 消费”类风格为主。

  新兴产业和消费主题

  在近期基金投资策略中,我们提出:作为“十二五”规划元年,2011年伴随政策驱动,我国产业升级、新兴产业发展以及经济结构战略性调整等方面的进程加快,将推动中国经济进入新一轮发展周期。因而,在结构性的市场行情之下,震荡向上的可能性较大。新兴产业无论在经济中还是股市中的比重,长期看都有提升的空间。同时,未来我国城镇化加速提升,收入分配结构向消费侧重,这将带来几千亿元的消费增量,从而消费板块进入快速发展期。因而,消费板块将始终是配置的中流砥柱。

  投资价值凸现

  结合我们对部分偏股型基金的抽样分析,从目前基金投资布局风格来看,截至2010年11月末,“消费 新兴产业”配置风格的基金取得的收益最高,达到11.77%;在周期和非周期性行业之间均衡配置风格的基金收益率为3.29%,在同业中表现居中;偏重周期性行业风格的基金同期收益率为则1.23%,相对较差,我们持续看好“新兴 消费”的基金风格2011年在A股市场上的表现。

  2010年10月国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,决定认为,现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。在新一轮经济增长中,这些行业将具有重要的战略地位,投资价值凸显。

  震荡市下主题投资活跃

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