基金学堂之申(认)购赎回业务
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一般情况下,基金公司为了保证发行规模,鼓励认购,认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。

账户中存入足够的资金。一经办理申购手续,申购资金即被冻结。委托申购上网定价发行基金的申购手续与上网发行股票的申购手续相同。投资者可通过填写申购委托单、电话委托或磁卡委托方式在其开立资金账户的证券经营机构办理申购委托。2.确认中签并解冻资金T日:申购日。T 1日:将申购资金划入登记结算公司资金专户。T 2日:验资并出具验资报告,确认为有效申购。T 3日:摇号抽签。T 4日:公布中签结果,对未中签的申购款予以解冻。3.申购规则发行方式:上网定价发行。发行对象:中华人民共和国境内自然人、法人和其他组织(法律、法规及有关规定禁止购买者除外)。发行面值:1.00元/份。发行费用:0.01元/份。申购价格:1.01元/份。申购地点:深、上证券交易所。申购单位:每份基金单位。申购份数:每一账户的申购量最少不得低于1000份;超过1000份的,须为1000份的整数倍。申购限制:每一账户申购不设上限,投资者可以多次申购,但每笔申购不得超过99.9万份。同一账户多次申购的,将多次申购的数量全部累加后,对同一账户的申购进行连续配号。配号方式:分段配号,统一抽签。4.注意事项已开设股票账户的投资者不得再开设基金账户。一个投资者只能开设和使用一个资金账户,并只能

  个人投资者:指合法持有现时有效的中华人民共和国居民身份证、军人证、护照的中国居民。 

2. 封闭式基金的购买

由于封闭式基金成立之后不能赎回,除了成立之时投资者可以在交易所或指定单位购买外,一旦封闭式基金成立,投资者只能在证券公司通过交易所这个平台像买卖股票一样买卖。在购买封闭式基金时,按最高不超过0.3%的佣金收取费用,不足5元的按5元收取。

(二)选择适合自己的基金购买渠道对于工薪阶层或年轻白领一族,他们更加适合通过证券公司网点实现一站式管理。通过一个账户实现多重投资产品的管理,利用网上交易或者电话委托操作更加便利。想要投资基金的股民朋友,通过自己原来的证券资金账户购买基金无疑是一个很好的途径。对于年纪稍大的中老年基金投资者,他们适合到周边的银行网点或证券公司网点购买基金。因为中老年投资者可能对基金缺乏了解,可以依靠客户经理的理财建议做出合适的投资选择。专业能力比较强、同时有足够精力的投资者可以直接到基金公司购买,或者通过基金公司网站网上认购。这其实是很好的选择,因为它可以节省很多中间销售环节的费用。

  净申购金额 = 10,000-160 = 9,840元 

1. 开放式基金的认购和申购

认购费用 = 认购金额 * 认购费率
净认购金额 = 认购金额 - 认购费用
认购份数 = 净认购金额 / 当日基金单位面值

目前,开放式基金的申购赎回价格采取未知价法,即以申请当日收市后的基金份额资产净值为基础计算其买入的基金份额。

申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下:
申购费用 = 申购金额 * 申购费率
申购份额 = (申购金额 - 申购费用) / T日基金单位净值

一位投资者打算用10万元来申购开放式基金,假定申购费率为2%,单位基金净值为1.5元,其申购额计算方法如下:

申购费用 = 10万元 * 2% = 2000元
申购份额 = (10万元 - 2000元) / 1.5 = 65333.33份

三、基金的认/申购与赎回程序在基金种类日益增多、基金运作水平良莠不齐的情况下,综合衡量、细心谨慎的投资态度,有利于提高投资收益。对于封闭式基金而言,基金的认购也就是基金的申购过程,他们都是在基金刚成立时进行的,基金上市之后只能在证券交易所交易,而不能够进行申购和赎回操作了。基金的认购与申购主要是针对开放式基金而言,基金刚成立时购买叫做开放式基金的认购,成立后购买叫做申购。(一)封闭式基金的申购目前在我国,封闭式基金主要采取上网定价的发行方式,因此,在发行期内认购基金会大幅超过基金的发行规模,所以需要通过“配号摇签”,适当分配基金份额。配号就是根据投资者申购新股交易号分给投资者申购用的号码。根据此配号,我们可以与明天公布的中签号对比,看中签与否。封闭式基金的这种申购形式类似于股民申购新上市发行的股票。具体申购步骤如下:1.办理申购已有深、沪股票账户或基金账户的投资者可直接进行申购。没有深、沪股票账户或基金账户的投资者,需在申购前持本人身份证到当地开户网点办理股票账户或基金账户的开户手续;只买基金的投资者,可以开立证券交易所基金账户。投资者根据自己的计划申购量,在申购前向自己的资金

  申购份额 = 9,840/1.0168 = 9,677.41份 

,那就是用投资去战胜通胀。如今,我们的投资工具有很多,比如股票、基金、债券、房产、黄金、艺术品等等。那为什么要投资基金呢?主要原因是基金是专家理财,可以在一定程度上降低投资风险。”小李同时介绍说,专家理财并不代表没有风险,去年年底买基金的朋友,有很多还处于亏损状态,就说明专家理财也是有风险的。有没有什么方法可以进一步降低基金理财的风险呢?小杨说方法有很多,不过对于普通老百姓来说,最佳方式就是基金定投。通过分散入场时点的方法来降低基金投资的风险,花费最少的智慧就获得了市场的平均收益,性价比非常划算。小李说,他是2005年开始定投的,从每月1000元起步,在开始的阶段市场也比较低迷,后来市场也出现过大调整,但由于用的是定投,他几乎没有受到多大影响。同时因为是用闲钱投资,即使是在市场最困难的阶段他的心态也比较好,不但如此,在市场的低点,他还调高了投资额度,最高时曾达到过4000元。2006年初他就开始赢利了,2007年他赶上了牛市行情大赚了一笔。虽然2008年他的基金投资受到行情大势的影响亏损了一部分,但他依旧坚持投资,因为这些亏损对于之前他所有的盈利微不足道。他说判断不准市场行情的最好方法就是坚持不停地去投资,因为投资最终还是要盈利的,这个盈利的额度至少可以抵消通货膨胀带来的资本贬值。

  (6) 基金存续期内,单个投资者申购的基金份额加上一开放日其持有的基金份额不得超过上一开放日基金总份额的10%,超过部分不予确认;

(三)买卖过程中的相关费用基金是一种适合长期投资的品种,不适合短期内频繁操作,基金的赎回也应该慎重考虑,频繁的操作只能增加投资成本,对投资无益。对于封闭式基金而言除了投资运作费用外,买卖交易过程中还要向证券公司交纳交易费用。开放式基金销售和运作的过程中会发生一些费用,这些费用最终由基金投资人承担,用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。开放式基金的费用主要分两大类,一是基金投资人直接负担的费用,称基金持有者直接负担的费用;二是基金运营费用。1.基金持有者直接负担的费用基金持有者直接负担的费用是指我们在认购、申购、赎回、转换交易时,需要直接交纳的费用。认购费用是指新成立的基金在募集期,我们购买基金所要交纳的费用;申购费用是指基金对外开放之后,我们买入基金所要交纳的费用;赎回费用指我们不再想持有基金,赎回变现时所要交纳的费用;转换费用指我们有改变基金投向的意愿,转投原基金公司管理下的其他基金品种所要交纳的费用。我国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定,开放式基金可以收取申购费,但申购费费率不得超过申购金额的5%。目前申购费费率通常在1%左右,并随申购金额的大小有相应的减让。开放式基金收取认购费和申购费的目的主要用于销售机构的佣金和宣传营销费用等方面的支出。我国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定,

  (4) 当日的申购和赎回申请可以在当日15:00以前撤销; 

四)开放式基金的赎回基金可办理赎回的时间为深、上证券交易所交易日的交易时间。即深、上证券交易所交易日上午9:30~11:30,下午1:00~3:00时间段。我们可通过基金管理人或者指定基金销售代理人进行电话、传真或网上等形式赎回基金。当日15:00点前赎回操作,是以当日收盘以后公布的基金净值计算的。15:00股市收盘之后申报的赎回单,则是以次日的收盘价值为记价标准。收到赎回客户指令后,基金公司需要进行资金结算,因此需要耗费一定基金赎回时间。1.开放式基金赎回的条件和流程适当附加开放式基金赎回条件,是保障开放式基金日常运营稳定的重要手段,为避免资金大面积赎回的风险,多数开放式基金的设计方案对基金的赎回都有一定条件限制。这些限制条件在基金成立时都有明确说明,主要包括以下几个方面。1)时间条件首次发行募集完一定的资金,基金运作一段时间后才允许新的投资者赎回。对这一时间的限定,各国有不同的限制,一般都在3个月以上。另外对可赎回日期也有限制,有些基金并不是每个工作日都可以赎回,一般在每周或每个月固定几个日期定为申购或赎回的日期。最后是对赎回款到账日期的限制,即从接到基金份额持有人提出赎回要求,到向持有人支付赎回款的时间。为了方便投资者,这段时间一般也不会太长,多数基金规定为7天或5天。2)额度条件

  6.在柜台申请开放式基金的申购和赎回是否必须本人亲自办理? 

提取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取,目前通常为0.25%左右,逐日累计计提,按月支付给托管人。此费用也是从基金资产中支付,不需另向投资者收取。基金清算费是指基金终止时清算所需费用,按清算时实际支出从基金资产中提取。红利再投资费是指投资者将开放式基金的分配收益再投资于基金所需支付的费用。红利再投资费的计算可采用费率方式或固定金额方式。采用费率方式收取时,应以基金单位资产净值为基础计算,费率不高于申购费费率,一般情况下,红利再投资免收手续费。3.其他非交易费用其他非交易费用包括开户费、转换注册费(转托管费)等。开户费指投资人在开立基金账户时支付的费用;转换注册费(转托管费)指投资人在办理基金单位在不同销售机构的交易账户间的转托管业务时支付的费用;账户维护费指基金管理人向投资人收取的用于管理维护投资人基金账户的费用。这些费用以固定金额的方式收取。知识拓展 对基金税费的规定一般情况下,基金税费包括所得税、交易税和印花税三类,我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税,对企业投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额,征收企业所得税。鉴于基金的投资对象是证券市场,基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率,所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于

摘要:1.什么叫开放式基金的认购? 投资者在开放式基金募集发行期间购买基金单位的过程称为认购。 2.哪些人可投资开放式基金? 中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者(法律、法规和有关规定禁止购买者除外)。 个人投资者:指合法持有现时有效的中华人民共和国...

惠,而且单个银行代理销售的基金品种非常有限,一般都是以新基金为主。托管行一般不会代理一只基金管理公司旗下的所有基金品种,所以我们办理基金转换业务手续时可能要往返多个网点。3.证券公司代销证券公司尤其是大规模的证券公司一般代销的基金品种都比较齐全,并且支持网上交易,这是证券公司代销基金的一大优势。证券公司的客户经理可能主动做出产品介绍,基金投资者能够享受到及时到位的投资咨询服务。在证券公司购买基金,资金存取通过银证转账进行,可以将证券、基金等多种产品结合在一个交易账户管理,便于我们操作。证券公司代销基金的缺点是证券公司的网点较银行网点少,首次办理业务需要到证券公司网点办理,必须在证券公司开立资金账户才能进行购买操作。在证券公司购买基金一般不如到基金公司直接购买费用低廉,因为基金公司要付给券商一些佣金费用

  封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格,其价格受到供求关系的影响。 

案例2:小李的投资计划小李30岁出头,平时对投资颇有研究。他是2003年开始投资基金的,可以算是这方面的老手了,很多投资者都想听他来谈一谈“为什么要投资基金”。小李说:虽然最近的证券市场行情不好,我的投资已经缩水了近30%,在这种情况下,有人就觉得钱都存在银行里不是很好吗?每年还有利息可以拿,又不用承担风险,为什么要进行投资呢?“要讲清楚这个问题,首先必须从钱的特性说起。钱有两个基本的特性:第一个特性是大家都比较厌恶的,就是钱会贬值,也就是我们平时所说的通货膨胀,它是制约我们财富增长的最大敌人;第二个特性是大家都比较喜欢的,就是如果你用钱去作适当的投资,那么钱是可以生钱的,这就是我们平时所说的复利,它是我们抵御通货膨胀的有力武器。“通货膨胀的威力到底有多大呢?举例来说,假如某个时期正处于通货膨胀阶段,去年这时候我们选择把钱放在银行里,那么今天我们可能获得了一年的利息收入,但如果将通货膨胀的因素考虑进去,实际上我们的财富并没有任何的增长,因为货币贬值,我们的实际购买力减少了。”“虽然我们不能准确判断经济走势,但是经济发展的总方向却总是保持向上不变的,货币贬值的趋势也总是保持不变的。现在我们的货币购买力肯定不如几十年前,所以未来几十年后我们的资金很有可能随着通货膨胀而贬值。有没有什么好的办法可以战胜通胀呢?当然

  申购费用 = 10,000×1.6% = 160元 

2.巨额赎回基金开放式基金单个开放日,基金净赎回申请超过基金总份额的10%时,才能确定为巨额赎回。发生巨额赎回并延期支付时,基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书规定的其他方式,在招募说明书规定的时间内通知基金投资人,说明有关处理方法,同时在指定媒体或其他相关媒体上给予公告,通知和公告的时间最长不得超过3个证券交易所交易日。当巨额赎回出现时,基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况接受全额赎回、部分延期赎回或暂停赎回。具体处理方式如下:1)全额赎回当基金管理人认为有能力兑付投资者的全部赎回申请时,应该按照正常赎回程序执行。2)部分延期赎回巨额赎回申请发生时,基金公司在当日接受赎回比例不低于基金总份额10%的前提下,可以对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请,应当按单个账户赎回申请量占赎回申请总量的比例,确定当日受理的赎回份额。未受理部分可延迟至下一个开放日办理,并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额,我们可以在申请赎回时选择将当日未获受理部分予以撤销。3)暂停赎回基金连续2个开放日及以上发生巨额赎回,如基金管理人认为有必要,可暂停接受赎回申请。发生基金契约或招募说明书中未予载明的事项,但基金管理人有正当理由认为需要暂停开放式基金赎回申请的,应当报经中国证监会批准,经批准后,基金管理人应当立即在指

  8.如何计算开放式基金的申购费用及申购份额? 

2.注意事项我们在填写《申购申请表》时,一定要注意项目的具体内容。选择采取一次性投资还是定额定期投资,孰优孰劣并不能一概而论。前者需一次性投入大量资金,后者定期(例如每个月)从我们的资金账户中划出较小数量的固定金额用于申购,因此后者对偏好细水长流风格的投资人有较强的吸引力。但是,有些基金对于一次性申购金额较大者采取优惠费率,这时一次性投资就能享受低费用的好处。此外我们还可以选择现金分红还是红利再投资。倘若选择了现金分红,基金每一次分红后,我们可以拿到现实的资金,但这部分资金可能丧失了投资机会。应该注意的是,基金总回报的计算数据,往往是以投资人都选择红利再投资为假设前提的。目前,不同基金对于每个账户首次申购的最低金额要求不等,同一只基金代销网点和直销网点对每个账户的最低金额要求也不等。例如,代销网点为1000元,而直销网点可能为1万元。无论采取哪种方式,我们都要保存好申购的确认凭证,这样才可以对自己的投资有个记录。多数基金管理公司每个季度或每个月都会向投资人寄送对账单。3.拒绝或停止申购在开放式基金达到一定规模时,基金管理公司可以决定将基金封闭,即只接受赎回,不接受申购。这就是开放式基金的自行封闭。基金规模并非越大越好,在中国,在既定的股市流通市值规模下,基金规模有一个相对的最优规模。每个基金经理都有其熟悉的股票和投资区域,当基金规模增长过快时,基金经理不得不把超额的资金投向

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开放式基金可以收取赎回费,但赎回费费率不得超过赎回金额的3%。目前赎回费费率通常在1%以下,并随持有期限的长短有相应的减让。基金转换费的计算可采用费率方式或固定金额方式。采用费率方式收取时,应以基金单位资产净值为基础计算,费率不得高于申购费费率。通常情况下,此项费用率很低,一般只有百分之零点几。转换费用的有无或多少具有较大的随意性,同时与基金产品性质和基金管理公司的策略有密切关系。例如,伞式基金内的子基金间的转换不收取转换费用,有的基金管理公司规定一定转换次数以内的转换不收取费用或由债券基金转换为股票基金时不收取转换费用等。2.基金运营费用基金的运营费用是指基金在日常运营过程中所发生费用的总称,它包括管理费用、托管费用、基金清算费用、红利再投资费用、销售服务费用等,还包括每年向会计师、律师等专业服务机构支付的服务费用。这些费用是从基金资产中支付,不需要向投资者直接收取,因此它们也统称为由投资者所承担的间接费用。基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用,也就是管理人为管理和操作基金而收取的报酬。基金管理费年费率按基金资产净值的一定百分比计提,不同风险收益特征的基金其管理费相差较大,比如目前货币市场基金为0.5%左右,债券基金通常为0.65%左右,股票基金则通常在1%~1.8%之间。管理费逐日计提,月底由托管人从基金资产中一次性支付给基金管理人。基金托管费是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用,比如银行为保管、处置基金信托财产而

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